投机的黄粱美梦会照进现实？别那么天真

2017年10月16日    威尔鑫  杨易君  （公众号：yangyijun1616）

所见所闻所历所感之整理 

青春对财富渴望的躁动

本人1996年开始接触股市，通过两年的所谓摸索钻研，自鸣有些心得经验。对通过股市赚钱即自信，亦幻想，更期待。98年，给自己定了个“低调”目标，一周只赚2%即可。以此希望为基础，时不时拿出计算器算算美好未来，算算美好钱景，甚至把子孙后代前景，都极具慧眼地算了个大概，真是美得有点中毒！放下计算器，品一口香茶，那感觉，电风扇都能把你吹得飘起来！

每天看着花花绿绿的股票涨跌，波动都不小。尤其涨停板的股票，常常一两版都翻不完，漂亮的排列就像国庆阅兵的军姿一样，即让人爽心悦目，又催人产生奋进欲望。更有明星“猛士”，可以先从涨停板打到跌停板，然后又涨停收盘，让人鸡血沸腾！于是幻想：“假设我昨日刚好有这只股票，今天涨停卖掉，跌停时再买回来，那岂不爽得太呆了”。此时心态与预期，完全游乐在堆满财富的香格里拉梦幻中。

尽管每天在涨停位置站军姿的股票少则一个排，多则超过一个连，偶尔抢得一个位置看似不算太难。但在实施通过股市攫取财富的预期与手段上，我认为还是应该低调些，就定每周盈利2%吧，触及盈利目标之后就止盈，看似已相当低调了。我想很多入市不久的投资者可能都不屑于这样的目标：“这目标，是不是忒低调了点儿”！

如何投入10万后当国王，甚至当球长

假设投入10万，接下来，按照每周2%的低调复合收益率计算，看10年之后能赚多少。不算不知道，一算吓一跳。一年52周，下面是年初投入10万后，一年内每周2%收益率，至年末收益率计算详情：

名称：一年后的收益率

即年初投入10万后，年末资金变成了28.003万。对一些自信满满的投资者而言，这似乎也是个太一般的成绩，一年后最多看似仅能改善些生活：天天吃大龙虾的目标还差点，小龙虾目标可以够。但要想在北京买间厕所，还差得多。从已知信息可以看出，年末资金是年初资金的28.00328185/10=2.800328185倍。若再以此为基础，继续投资，看10年后的情形，就有点令人兴奋鸟：

名称：20年后

10年后，10万资金变成了296544.1189万，即29.65441189亿元。矮哟，我的个霾霾，我有仰望福布斯排行榜的渔网了。

再过10年，即20年后，那数字是多少？8793841447万。没错，就是这么多，即87.94万亿。那首富马云算哪把夜壶，你龙云唉。打算买下哪个国家当国王？可以考虑买个大点的国家，至少军事上要过得去，得有保住你财产的国防实力。如果再过10年，即30年后呢？你可以轻松买下整个地球，当个球长辣。如果真有神出售之，你还可要求其顺带搭送一个月球做后宫。

这计划是不是非“人”一般惬意，是不是可以让理想放飞到银河系以外去？ 

理想很丰满，现实很骨感

但在具体实施这每周2%的收益时，并不那么如意。尽管涨停板上站着漂亮军姿的股票依然少则一个排，多则一个连。但似乎总与自己失之交臂。当然，我可以给自己找点儿借口，不是说到2%就止盈吗，咋可能等到涨停才卖呢。

然恐惧与贪婪心魔总是交替出现，让你把每周2%的目标计划抛到九霄云外。拿到一只感觉不错的股票，本周已涨超过5%了？，但上涨的势头依然很强。于是思忖：要不要顺带把下周，甚至这一个月计划在本周提前完成呢？这是进取型思维，我也有锦上添花的天赋。既然决定了，就等着周末犒劳自己吧。

然至周末收盘，它二大爷的，咋就冲高回落鸟涅，这庄家TM会不会坐庄呀？本周净收益1%都不到，这意味着下周收益至少要超过3%才能弥补本周画蛇添足的遗憾。原本周末为提前完成月内目标的庆贺取消，取而代之的是增加研究功课，争取找一只刚刚启动的强势股，下周多赚点儿。

周一开盘，上周的遗憾早已一扫而空，取而代之的是对新选股票的信心满满，以及紧张而又急切的操作冲动。“耶，开盘即表现强劲，看来判断不差，如果再不进入而踏空，那周末功课岂不空搞了”！随着操作冲动强化，脸或许还会因血压升高而略烫，只是不太确定别人能否看出额上的青筋凸起现象。

再给自己鼓点劲儿：现在盘口不正说明周末判断没错吗？心一横，果断吃进。然午后盘口逐渐走低，同时走低的还有心情。收市盘点，上午几乎就在血压最高时候，买在了最高价位，从上午动态上涨3%到收盘下跌5%，整整8%在一天就没了啊。收市后进一步盘点，好像周末判断有误，现在越看越像像假突破。周末咋就忽略了突破量能不足的信息呢？如果明日继续下跌，那可真是糟糕呀，这意味着今日高点可能就是阶段性高点。

第二日开盘，股价继续下跌，形态也看似愈加恶化，假突破判断成立。理念不是说“壮士断臂吗，留得青山在，不怕没柴烧”呀。眼睛一闭，咔嚓一声壮士断臂，两天就损失了13%。然最TM背时的是，刚刚在下跌5%壮士断臂后，它就让人大跌眼镜，直奔涨停。那屏幕似乎张着大嘴，带着一丝阴阴嘲笑，轻蔑地对着你喊了一声：菜鸟！心沉得如丧考妣。这之后即便继续维持2%的周收益率预期，整个攫取财富的计划，不知觉间已被推迟两个月。

这是个意外，买了个教训。重新再来，绝不再上庄家的当，看准了就“咬定青山不放松，任你洗盘我不动”。然在贪婪与恐惧心魔的威逼利诱交织下，错误与厄运总会以不同面孔出现，使得攫取财富的计划渐行渐远。不知觉间，让自己炒成了股东。每周2%收益率计划，只有暂放诸脑后，先脱困再说。毕竟持有的还是央企股票，有垄断优势，大不了等重组，再大不了把央企股东身份传承给子孙。然哪醒得，央企也有不少魔鬼经营的天使面孔——整个公司绩效与社会进步，简直背道而驰。这样的传承，若干年后可能只有让儿孙到柬埔寨或非洲去谋求温饱。说服自己，又一次壮士断臂吧，这次亏掉了70%，真想像屈原一样到漓江边上引项悲歌，祭悼这悲催的时运。

心若在，梦就在，大不了修炼后重头再来

此时人都会在一定程度上反思，但未必真回“道”上，很多人甚至在金融市场跌宕一辈子也没有上道。没上道的反思，尽管首先会意识到自己的不足，然总局限于“术”的层面。是的，我的技术看起来还不过硬，必须恶补投机之术的短板，每周2%的收益率依然可期。于是搜罗了各类技术书籍进行恶补：以前开关电脑就只知道直接拔电源插头的人，也学会了编程，对所有技术公式的程序原理了然于心，并有灵活独创。那时沪深股市股票总计一千多只，几乎能熟记每一只股票的代码。需要任何技术形态条件的股票，都能通过计算机程序快速搜索出来进行研究，技术上真没做不到，只有想不到。甚至在2002年熊市背景下，参与一卫视举办的，为期两周炒股擂台赛，竟在五千多人中获得了冠军，两周收益近50%。期间还利用技术手段抓了一个从跌停板到涨停板的股票，接受了卫视电话采访。不知觉间，又有了能被风扇都可吹得飘起来的感觉。已有倚天屠龙在手，实行每周2%收益率的计划，是不是应该重新提上日程鸟涅？

结果自不用多说。任何高明技术都难敌投机偏道的心术，而把持心术山寨的两大寨主，可谓老奸巨猾，大债主‘贪婪’与二寨主‘恐惧’，作为纵横历史江湖数千年的妖孽，岂是术士可灭。它们有成百上千个面孔各异的小鬼，让你犯错千万次。有的人，可以承受一次，甚至三次、五次、十次犯错的学费，但谁能承担犯错一百次学费涅，更何况千次！以尝尽错误而增长见识的想法，本就天真，唯有地狱等待。

真该醒醒了，上道吧

很多投资者可能都做过类似“低调”的春秋大梦，甚至在某一年出现过远超此梦的成绩：2013年不少网络股，动则数倍，甚至10倍涨幅。刺激着不少投资者继续为每周低调的2%，甚至3%而努力的信心。

渐渐从梦境中醒来，回到现实中。既然要达成每周2%的收益率，至少每周得买卖一次呀，即52周的买卖总计次数至少有104次。然不少短线投资者岂止每周交易一个来回。就算1年交易104次吧，知道将付出了多少交易费用吗？一般投资者交易一次的总成本大约在千分之三左右。同样以10万人民币的股票交易额计算，千分之三的交易成本即300元。假设你没本事每周盈利2%，就算每周盈亏持平吧，那交易104次之后的手续费总计是31200元，即一年内，手续费用支出即高达31.2%。才31.2%呀，好像也不多嘛，很容易赚回来鸭！真那么容易吗？股神巴菲特数十年来复合收益率也仅20%。如果国内基金经理一年能带来15%的复合回报，那也真算基民烧高香了。

据我所知道，真有不少这种追求短期回报的，还美其名曰“高频交易”。甚至笔者朋友中就有这样一位，一杭州朋友，曾是操洋盘的高频交易热衷者，几十万资金，一年能做出近2亿成交额来，一年交易次数远超104次。虽有浙江敢死队的勇气，但似没有敢死队的“运气”。目前早已不干这样的蠢事了，做着自己的贸易，闻一年能挣几百万，何乐而不为呢！故一些朋友询问笔者怎样做股票或其它风险投资，我的回答通常是：你该干嘛还干嘛去！此回答虽看起来是有些不近情，因我知道，他们一旦陷入，很可能让辛辛苦苦工作挣来的钱，在市场无穷无尽的学费中，顺水漂去。有的人可能交得起，但大多数人交不起，交不完。

前些时间，偶遇一当初热衷于高频交易前公司职员，问他还高频交易不？他回曰：“去他妈的‘高频交易’，这个词儿可能都是他妈收佣金的服务商发明的，用以替代背负恶名的超短线交易概念”。回想当初，此金融硕士原本做基本面研究，后来可能对自己收入增长速度不满而求快，竟然放弃了基本面研究，听说还到上海去师从过敢死队。我知道他开始走弯路了，但我也知道，以他当时的心历环境，劝说也没用，十头大象都拉不回他对美好钱景的向往……。欲速不达，路过后方明白！慢就是快。活得长，才能爬得高，走得远！

投机的梦想不会照进现实，术高一尺，道高一丈

当然，我也并不完全排斥“术”的修炼，也并不完全排斥投机。但必须“以道驭术”为前提，此道即理念，即基本面研究。就投资、理财、投机的布道而言，首先，用于参与的这部分资金，应该是未来数年甚至十年都可以不用的，这可以使我们拥有比基金经理更好的心态，不用考虑每年排名。我会将其中85%至90%的资金投资于极具安全边际的股票，购买这些股票真就是奔着购买公司的前景、经营理念而去的。一旦认定大致估值区间，价格细节就不应再是考虑重点。因为无论它怎样调整，之后的价格总会更高。有熟知我的朋友常常疑惑地问我，你怎么不做下差价呢，你看我做差价都比你多赚了好几十个百分点了。我告诉他们，基于长远目标的投资，其过程中的调整很难把握，也不知它会调整多少。我唯一知道的是，它调整后一定走得更高，因为公司经营棒极了，甚至比我当初分析的还要棒。既然公司正沿着一个充满活力的正确方向在经营，且并未出现明显的股价泡沫，我为什么要去做价格游戏呢，我很怕在价格游戏中踏空了。事实证明，他们几次调仓都看似正确，卖出后股价就调整了20%左右，甚至更多。但最后，他们还是踏空了。调仓之后在其它股票上的盲目捣腾，也让利润化为乌有。

在投机上，个人不太喜欢选择股市，因对黄金期货市场更加熟悉，故宁愿（也只）选择黄金期货进行投机。但在资金分配上，几年前的投机资金布局思维是：绝不会将超过投资理财资金总额的5%用于期货投机，这首先会让我远离二寨主“恐惧”的袭扰，因为即便亏完了，也无所谓。但也并不会因为投入比例不大而掉以轻心。同时，由于期货市场的乘积效应，如果抓住机会，盈利数倍，甚至数十倍上百倍的可能皆有。然这不仅需要正确布道，更需要理性运“术”的配合。前些年，这种搞法，每年都会录得一轮或两轮赚十几倍的情况，但最终又吐了回去。上述投机资金分布思维，虽未大成，大却没有大伤。

近年，重新思考过，为何没有大成？根源还在于杠杆比例用得过高，终难避免虽看对大趋势，但因高杠杆而被迫做错行情。投机的市场终有不理性时，你可以做好理性，但做不好恰如其分的“不理性”。当高杠杆的理性，遭遇市场的不理性阶段时，唯有失败重来。即便这种遭遇两年一次，与一个月一次有什么差别呢？！

如何秉持自己在投机博弈游戏中来之不易的“理性”，同时还能游刃有余地化解市场的“不理性”呢？唯有通过低杠杆设置风险屏障，市场的不理性不会无限度地持续。投机博弈游戏的最终，必然是理性者“稳健”获胜。绝大多数，最多经历过坐电梯的刺激，最终都难免坠落地面，砸穿地板，直入地狱。此外，市场选择上，我只选择最熟悉的市场，绝不越雷池。基于如此，我可以将用于投机博弈的资金，从前面所建议的5%，放大至30/40%，且建仓时机，必选我们系统判定的相对安全区域，且并非时时刻刻都呆着博弈的台面上。这样，每年能轻松带来30/40%的稳健获利，何乐而不为呢！

一些操作指导声称能每周确保让你挣5%，甚至10%以上，竟真有那么多人相信，遇见通往金山的北斗星君了。而对方甚至可能进一步言之凿凿：我们不止一颗北斗星为你导航，而是一个“北斗七星阵”团队为你保驾护航，更让你感觉万无一失。贪婪的心通常会无限放大美妙预期，而漠视客观风险，涉市未深者尤如此。每个投资者或多或少、或长或短都做过这样的美梦，有人很快从梦中理性警醒，有人则一辈子都沉浸黄粱美梦中不愿醒来！那种感觉，如果人有来生，那或许就是百年之后的感觉！

上周笔者看过一篇《男子创业10年成千万富翁 赌10月欠2千万成囚犯》的文章，也深有感触：好多深陷赌博的人都很聪明，甚至精明，如果他们都能克制自己的情绪仅仅小赌，是怡情，甚至真会赢多输少。然太将输赢当成目的，则往往先输了心智，心智输了，理智也就输了，倾家荡产便是必然。这或是澳门赌厅盈利的思想精髓，想方设法设计新鲜刺激的玩法，让玩家渐渐走向失去心智的深渊。其实做投资、投机也一样，尤其是保证金投机。当投入比例占比理财资金过大时，要保持好的心态很难。赢了，可能助长自信至自负，认为赚钱太简单，最终难免失败，收获的可能唯有教训。而输了，则可能越输越极端，倾家荡产、牢狱之灾，都是可能的结局。过山车后通常都不会正常回到地面，而是击穿地面，甚至直达地狱。我们看过太多正常生活的市民，在意外中彩成为千万富翁，甚至亿万富翁后，最终变得比中彩前更贫穷的报道，也是同一道理：他们的人生轨迹经历了一次过山车，但并未正常回落地面，而是下了地狱。故如果一颗投机的心还面临诸多诱惑、蛊惑在梦游，请尽早收回那种唯百年之后，才有的感觉。投机的梦想，不会那么美妙地照进现实！