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A股盈利能力继续下行 贵金属仍有机会 |
2019-09-03 08:57:37
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A股盈利能力继续下行 贵金属仍有机会 2019年9月3日 威尔鑫投资咨询研究中心
沪A 深主板 中小板 创业板 深A 整个沪深A股 中期来看,中美贸易争端已进入白热化,会否进一步上升到金融层面的博弈,存在不确定性风险。此外,十月英国硬脱欧风险带来的冲击也不容忽视。在这样的国际关系,以及总体低迷的经济大环境中,我看不到出现牛市的依据,哪怕结构性牛市。 那么三四季度A股连结构性牛市机会都不会有吗?也未必。首先就市场层面而言,由于A股在2018年摔得太狠,相对于欧美股市,尤其美国股市,总体市盈率较低,有明显估值抗压优势。这或是近期A股相对于美股更为抗跌的一个重要原因。而笔者认为更重要的原因,或是我们在中美贸易战中的战略地位已不再那么被动,甚至变得有些主动了。这是由于我们的金融市场历经2018年贸易战冲击后,强化了风险管控,排除了人民币贬值对经济金融冲击的风险,疏导了股权质押的堰塞湖等。此外,特朗普能打的牌越来越少,且出牌伎俩,甚至剩余底牌,也被我们有准备地猜得八九不离十。故我们在贸易战中正渐渐由被动转为主动。甚至上周,已有不少欧美心理学家开始怀疑特朗普精神有问题。如果特朗普还能再干一届,我倒真是对美国价值观感到奇怪了。 而如果第四季度特朗普的票仓走势彰显其政治生涯结束信号,不拍排除A股会结构性庆贺一下,前提还需欧美股市一轮下行后企稳。就中长期而言,A股能否走牛的根基,还必须是看到上市公司总体盈利能力出现扭转改善。特朗普搞坏的这锅汤,即便在特朗普离任之后,都还需要一段时间,才能看到重新“清亮”的效果。故对于整个经济的下行企稳,我们或还需要多些耐心。当然,如果整个国际经济、政治状况进一步恶化,不排除全球股市还会大幅下行。同时,笔者此前多篇文章曾分析强调,美国发生重度经济、金融危机可能不大。一轮中度经济、金融危机之后,全球股市都有望反弹,这也算是结构性行情吧。 贵金属市场,我们认为仍会存在强势延续或强势反复可能。不顺的6月,我们最大浮亏近30%,然时至2个月后的今日,我们不仅完全扭亏,还实现了一定盈利。相信至年终,我们会迎来近年最好的一年盈利。再度回顾7月初那篇近2万字的反思、感悟、分析。当时投资者问客服,什么时候是牵手威尔鑫的最好时机。客服回曰:当下就是!因为我们比任何时候都精心致力于纠错反攻。 关于黄金,近两个月我们分别就1400美元附近、1500美元附近的中长期技术前瞻性进行过深度分析,此后走势皆证明,这些技术作用力对金价的影响非常明显。且总体来看,金价总体会高于这些共振技术核心作用力约20美元,这或是情绪惯性、市场多头基础强大的原因。中期来看,金价仍应还会见新高,只是笔者对不少投行过于乐观的目标持保留意见。下一更强的目标作用力在哪里呢?我们在客户内部报告中已多次解读。欢迎投资者牵手威尔鑫同行!我们时刻牢记知市场敬畏,敬畏市场趋势、情绪,甚至偏见。实践证明,理性思维时时完胜的理论,并不符合市场运行逻辑。 欢迎添加杨易君公众号:yangyijun1616 名称:杨易君黄金与金融投资,分享更多观点。 如需申请威尔鑫会员账户资格,取得具体操作指导建议,可直接拨打公司电话:028-66719233或13980468832 联系人:帅小姐。 或添加 威尔鑫客户微信咨询号: wellxin2006 (威尔鑫黄金) , QQ号:609713619予以咨询。 |
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