威尔鑫点金：消息面火箭助推金价加速升空

2009年11月26日    威尔鑫首席分析师   杨易君

周三国际现货金价以1169.3美元开盘，最高上试1192.6美元，最低下探1166.5美元，报收1192.1美元，较上个交易日上涨24.2美元，涨幅2.07％，日K线呈现一根加速上行的光头光脚的长阳线。

除了我们认为市场主力存在将金价上行的风筝放得更高的意愿以外，周三金价还受到两大推手的推动，其一是笔者近期多次强调而毫无以外悬念的中期美元疲软延续，这是笔者定义的阶段性推升金价的3大基本因素之一。其二是一个偶然因素，即印度打算进一步竞购国际货币基金组织（IMF）剩余的201.3吨待售金，以及其它央行也有增持黄金的行动。该偶然消息面的出现犹如一阵意外的东风，使得原本徐徐上行的金价风筝呈现加速飞升态势。但这些所谓的偶然消息面本质上可能并不偶然，至少对市场主力而言，这不太可能是个偶然的利好，因为它们本身就最擅长为市场制造超预期的偶然。而我们大多投资人可能很多时候也看懂了必然的规律，但投资的最终胜负天平却常常因为偶然而发生改变，故成熟的投资人必须学会应对偶然，以及为偶然的出现给出自己战略操作上的活动空间。至少我们目前的客户不会再度担心任何偶然，“满满仓”多头的老客户最后一笔增仓交易在1132美元附近。次新客户的6～8成多头成本也在1140美元下方，有所参与的新客户3成多头在1160美元附近。这样成本分布和仓位控制应该说不用担心近期的任何偶然。目前客户继续坐在波段利润放大的飞奔列车上，但我们的警惕也在与日俱增，当心一不留神“坐过站”，寻找阶段性多头下车的站点成为我们当前的主要任务。在进一步对金市进行描述前，让我们先来梳理一下周三来自关联市场的消息及情绪。

因美国联邦储备理事会（FED，美联储）昨日称美元跌势有序，且美国利率将维持低位一段时间，使美元兑一篮子货币周三下滑至逾15个月低点。数据显示美国就业市场和楼市趋稳，扶助提振美股和整体风险意愿，殃及美元的避险需求，但带动澳元等高息货币。美联储周二公布公开市场委员会(FOMC)会议纪录显示决策者认为美元近期的跌势“有序”，但他们也表示将密切关注美元下滑令通胀加剧或有重大压力的趋势。“（美联储官员）并不太过担心美元的弱势，最重要的是，他们不准备马上加息，”Forex.com的首席外汇策略师Brian Dolan称，“这实际上是美元在过去几个月里疲弱根源的延续。”此外，俄罗斯分散货币储备亦打压美元。俄罗斯央行称，准备将部份外汇储备投资于加元，这凸显了各国央行寻找美元以外货币，将储备多元化的举动。交易商表示，此消息发布后美元加速下跌。故目前消息面上对美元的利空正进一步加剧，这是刺激周三金价强势的根本因素。

从周三刺激金价进一步加速的偶然因素及市场表现来看。金价周三升破每盎司1177美元，本周内连续第二次刷新纪录高点，因美元下滑，且有报纸报导称，印度对于向国际货币基金组织(IMF)买入更多黄金“持开放态度”， 印度央行(RBI)或购买国际货币基金组织(IMF)馀下的201.3吨黄金。黄金本月初以来已累计跳升近13%，因投资者在印度央行宣布已从IMF处买入200吨黄金后大举买进。俄罗斯、斯里兰卡和毛里求斯也效仿印度买入黄金。报导援引一印度政府官员的话称，“印度央行是独立机构，政府不干预它的事务，若投标成功且报价合适，它将拿到这些黄金。”尽管如此，印度央行总裁苏巴拉奥拒绝对该行是否从海外买入更多黄金发表评论。Investec Australia交易主管Darren Heathcote表示，“今天印度的报导必然是助推了市场的势头。”现货金在报导报出后一度涨至历史新高每盎司1,177.90美元，突破了周一高点1,173.50美元，周四早间进一步加速上行至1190美元上方。“哪怕印度购买更多也不会让我特别意外，在我们说话的时候，美元正再次走软。”澳洲联邦银行(CBA)商品策略师David Moore称。但市场氛围依然看涨，Moore说道：“同样的因素在发挥作用……支撑了当前金价，美元走软是其中很大的一个因素。”国际货币基金组织(IMF)计划出售403.3吨黄金。Fujitomi Co首席分析师Kazuhiko Saito指出，投资者依然认为其他央行可能会购买黄金。此外，全球最大的白银上市交易基金(ETF)iShares Silver Trust称，截至11月24日持银量增长135.98吨，或1.5%至创纪录的9,252.02吨。全球第一大黄金ETF基金SPDR Gold Trust称，截至11月24日持金量增长0.914吨，或0.08%至1,122.371吨。可见目前不仅来自贵金属市场的消息面热度在继续升温，且投资增长的实际行动也同步升温，这对关注贵金属市场的投资人而言无疑是个很大的持续性诱惑。但笔者对上述炽热的消息面做些另外视觉的解读，我们不难看出，印度可能增持黄金的消息面，以及部分央行增持黄金的消息报道，都是由“媒体（或投资机构）设问，而央行来被迫回答这些问题”，而不是央行直接发布新闻表态，我们打算增持IMF的剩余售金，或我们正在通过市场增加黄金储备。那么设问的媒体或投资机构又在代表谁设问呢？。尽管这是一个细节，但如果对这些细节进行深思，你会发觉“很有意思”。故尽管市场越来越热，但笔者认为金市可能还存在些战术作多机会，但阶段性战略作多机会却越来越不好！

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