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威尔鑫:虽黄金风景独好 然不宜继续追涨

2016-02-10 11:43:43 来源 -- 作者

威尔鑫:虽黄金风景独好 然不宜继续追涨


2016年2月9日    威尔鑫首席分析师   杨易君

近两周金价如吃了兴奋剂的脱缰烈马,噌噌噌地上窜,周一触及1200美元。金价在2016年初全球金融市场哀鸿遍野中,一骑绝尘。2016开年至今,金价大幅上涨约12.5%,A股市场暴跌约22%,道琼斯指数下跌约8%,纳斯达克暴跌约14.5%,唯黄金风景独好!受黄金价格上涨提振,姊妹连襟的白银价格也录得约11%的涨幅。
 
伴随近期金价的连续大幅上涨,市场看多黄金的情绪也形成了一边倒趋势,已有不少大脑充血的观点已看涨至1300美元,甚至1400美元……。然在此时,我们反倒要提醒投资者小心了,不能再贸然追涨。虽我们尚未看到波段见顶的明显信号,但短期黄金市场的超买已非常严重,要随时谨防获利回吐的出现。

目前威尔鑫已将截止于2015年12月15日前的所有内部报告完全向普通投资者开放了,威尔鑫网站金评连载中,标题前加*的文章即是我们开放的内部报告,投资者可以梳理我们以往的分析与操作逻辑。回顾我们2015年12月2日,即金价见底1046.2美元的前一日内部报告《金价极可能阶段见底》,单纯通过对冲基金在黄金与外汇市场中的资金流向与仓位分布特征,即判断出阶段性金价极可能见底,并在次日于1047美元建议所有客户积极空翻多。此后进一步在1066、1086、1113美元进行了系列加仓或新客户建仓。然这些多头,我们已选择在上周末全部平仓锁定了阶段性获利,并耐心等待新的介入机会。

从目前的市场信号来看,确实未见金价波段或阶段见顶信号,这意味着我们后市的操作仍将以逢低做多为主,直到市场“泰极否来”,并出现更多顶部迹象为止。但是,短期黄金市场的风险已大,不宜仅凭外界鼓风而跟随血压指示进行操作:
 
图中可以看出,近两周,金价在1100美元上方略停顿之后,连续大幅加速上行,并一举突破年线在1140美元附近的反压。但看金价中长期均线系统分布,年线、半年线、季度线、30日均线等,依然呈空头分布状态。金价短期加速上行,使得短期多头获利远超中长期多头获利,这种格局并不利于金价的进一步上行。在良性的做多格局中,一定是中长期多头获利要大于短期多头获利,当这种格局被颠倒之后,就会导致中长期多头有更强的解套需求,而短期多头因为累积获利很大,也时刻准备着兑现获利。即在中长期均线处于空头排列的情况下,当短期金价上涨过快时,必须注意金价可能突然大幅回撤的风险,此时跟随血压指标继续追涨,风险会很大。此外,目前金价一气呵成突破了201510月波段反弹高点,也将面临较强的形态反压。


目前全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust 的持仓已升至703.518吨,创半年以来新高。其增仓幅度与金价涨幅大致相当,再度体现了SPDR较高的战略操作水平。而全球最大的白银ETF-iShares Silver Trust(SLV),其操作似乎依然未见长进,目前持仓竟处于2012年6月以来的新低位置。


再看金价日线技术指标,以KDJ为代表的诸多技术指标,都反应当前金价超买信号严重。甚至在周一金价进一步大幅上涨过程中,KDJ还出现了背离回落,这都是短期金价可能见顶的信号。


再看第一幅图表,金价与其它金融市场的对比,可以看出黄金在其它金融市场大幅回落中,体现了很好的避险功能。然就美元指数来看,虽近日破位下行为金价加速上行助力不少,但年线、半年线在96点上方的技术支撑未必会不堪一击。而纳斯达克与道琼斯指数也未必还有多大下行空间,甚至笔者认为道指已出现二次探底的买进机会。笔者曾在1月19日前后判断道指已基本调整到位,目前仍坚持这样的判断,即便美股有类似2000年的金融泡沫需要消化,这个过程会是很复杂的过程,不会以类似2008年的极端方式进行。未来2、3个月内,我们或见到道指重返17500点上方。

目前白银的阻力位在“刚刚好”的年线位置,就市场反馈信息来看,是非常标准的阻力位,而金价则大幅击穿了阻力位,体现出比银价更明显的超买。总体而言,金银价格将维持相对一致的波动步调,如果金价出现技术性大幅调整,不排除银价会再度回到14.15美元附近的季度线、30日均线共振支撑可能。

全球最大的白银ETF-iShares Silver Trust(SLV)延续一贯的“谦虚”操作风格,与全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust开年后的操作完全相反,不断减持,看似受到来自原油等商品市场的“恐吓”不少。

然全球最大的黄金ETF-SPDR Gold Trust周二结束了年内的14连加仓,进行了第一次减仓,虽减仓力度只要1.5吨,但也足以提醒我们继续追涨不太理性了。当然,投资者也不能完全将SPDR当风向标!

技术指标方面,虽银价反弹力度弱于金价,但日线技术指标也同样出现了超买迹象,只是短期超买迹象没有金市表现得那么极端。回顾此前几次反弹,年线位置皆构成银价反弹极强阻力,甚至是终极阻力。故此,继续追涨白银也并非没有风险。

 

2015年12月2日内部报告回顾金价极可能阶段见底》:http://www.wellxin.com/news_mono_item2009.php?id=190740

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