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杨易君：最全最新A股信息大全（年报及一季度报告） |
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2017-05-05 08:47:18
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杨易君：最全最新A股信息大全（年报及一季度报告） 2017年5月5日 威尔鑫首席分析师 杨易君（公众号：wellxin-cd ） 年报与一季度报表全面落幕，要全部将信息梳理一遍并不简单，主要源于不少信息难以在交易所网站直接获得，尤其上交所网站。而来自不同专业财经的数据源，数据也有差异，甚至差异不小。下面关于2016年年报的信息，分别来自东方财富的Choice数据和Wind资讯数据：
2016年报：A股全体公司营收和净利均保持双位数增速。Choice数据显示，2016年全体A股公司合计实现营业收入32.51万亿元，同比增长10.21%，合计归属母公司股东净利润2.75万亿元，同比增长11.22%。数据显示2015年全体A股上市公司合计营业收入仅增长1.13%，合计净利润仅微增0.81%。
数据还显示，沪深两地全体主板公司去年实现营业收入28.70万亿元，净利润2.44万亿元，分别较2015年增长了6.73%和4.31%，保持了稳中向好态势。中小板和创业板高速增长势头依旧明显，中小板2016年营收2.99万亿元，净利润2246亿元，分别较2015年增长了22.38%和35.98%；创业板2016年营收8168亿元，净利润945亿元，分别较2015年增长了33.20%和36.66%。
而根据Wind资讯数据显示，A股3205家披露年报的上市公司中（仅*ST烯碳未披露年报），去年合计实现营业收入32.50万亿元，归属于母公司股东的净利润则合计达2.76万亿元，较上一年度分别同比增长8.51%和7.39%。 数据可以看出，Choice数据和Wind资讯数据关于A股总计净利润的统计分别为2.75和2.76万亿，差异不算大。但同比增长分别为11.22%和7.39%，可谓差距巨大，营收数据也同样如此。笔者的数据统计完全来自自己的系统处理，与它们都有差别。比如总净利润，笔者数据处理结果是2.774万亿，而非2.75万亿，也不是2.76万亿。 笔者数据处理的原始数据源来自两大交易所官方数据报告或数据库，故笔者更相信自己的数据结果。此外，无论Choice数据还是Wind资讯数据，在生成各板块市盈率时，都没有剔除A股中含B股、H股对净利润的稀释。交易所公布的A股各板块市盈率则进行了剔除。既然是单纯分析沪深A股，创业板、中小板，理应剔除H、B股占比影响。尤其沪A中，含有H、B股的股本净利润占比高约25%，不可忽略，虽数据处理起来麻烦一些，但笔者还是尽可能进行了精确化处理。下面统计数据信息皆来自笔者自行处理的数据源，数据截止4月28日。 整个深圳A股市场 市值22.71781万亿。 平均市盈率35.87倍，市盈率中值为82.18倍。由此可见，用市盈率中值估值，并不可靠。 总股本16737.04亿股，加权平均股价为13.57元。 2016年深A“公司”总净利润总计5788.216075亿元，扣除B、H股占比的146.50956亿元后，归属深A股的利润为5641.706515亿元。深A股占比总股本（附深A上市公司中包含的B、H股）利润的97.46883%，净利润同比增长28.715%（未扣除新上市股票的净利润增量）。 深A“公司”一季度净利润总计1413.894715亿元，扣除BH股占比的38.597590671亿元后，归属深A股的利润为1375.2971亿元。深A股占比总股本利润的97.27%，净利润同比增长38.2%（未扣除新上市股票的净利润增量）。 深A最新TTM年化总计净利润约6333亿元。 点评：2016年深A相对于2015年28.715%的净利润同比增长幅度，以及2017年一季度相对于2016年一季度同比38.2%的增长幅度，可谓靓丽。然等下面创业板数据统计出来后，或给我们有关业绩增长的结构性思考。 深圳主板 市值7.503956万亿，约占比整个深圳A股市场的33.03%，相比去年32.6%的占比略有提高。说明在过去一年中，中小创去泡沫更明显。 平均市盈率25.11倍，市盈率中值62.84倍。去年同期：平均市盈率23.37倍，市盈率中值126倍。 总股本7158.053亿股，约占比整个深圳A股市场的42.77%，去年同期占比46.95%。说明中小创扩容比主板更快。 加权平均股价10.48元。 2016年深圳主板“公司”净利润总计为2608.550亿元，其中归属H、B股的利润为124.6626亿元。扣除后归属深A主板的净利润为2483.8874亿元，占比总股本利润的95.221%。净利润同比增长12.988%（未扣除新上市股票的净利润增量）。深圳主板A股净利润占比深A净利润的44%，相对于去年54.94%的占比下降明显。另一方面，则说明中小创净利润占比提升明显，可以管窥整个经济的结构性转型成效。去年同期：2015年深圳主板A股净利润大约2198.36247亿元（扣除了B、H股所占的110.3325亿元），约占比整个深圳A股市场的50.16%。 2017年一季度总计净利润总计为704.790418亿元，其中归属H、B股利润为36.12748643亿元。扣除后归属A股的净利润为668.6629316亿元，A股占比总股本利润的94.87401%，净利润同比增长46.4%（未扣除新上市股票的净利润增量）。2016年一季度总计净利润约482.635050亿，扣除其中归属H、B股的利润23.929221亿元后，为456.7059278亿元。 最新TTM年化总计净利润约2988.43亿元。 中小板 市值10.06123万亿，约占比整个深圳A股市场的44.288%，与去年同期的44.19%大体持平。 平均市盈率41.95倍，市盈率中值为74.51倍。去年同期：平均市盈率46.74倍，市盈率中值为94.72倍。 总股本6751.474亿股，约占比整个深圳A股市场的40.33%。去年同期：总股本5133.561亿股，约占比整个深圳A股市场的38.1%。 加权平均股价为14.90元。 中小板“公司”净利润总计为2233.052373亿元，其中归属H、B股利润为21.84696亿元。扣除后归属A股的净利润为2211.205413亿元，A股占比总股本利润的99.02%，净利润同比增长40.82%（未扣除期间新上市股票的净利润增量）。中小板中只有五只股票存在H股。2016年中小板归属A股的净利润占比深A净利润为39.19%，相比去年的33.6%提升明显。去年同期：2015年总净利润大约1570.247628亿元，约占比整个深圳A股市场的35.83%. 2017年一季度的中小板“公司”净利润总计为528.775775亿元，其中归属H、B股利润为2.4701亿元。扣除后归属A股的净利润为526.3056708亿元，A股占比总股本利润的99.5328636%，净利润同比增长35.61%（未扣除新上市股票的净利润增量）。2016年一季度总计净利润约390.935825亿元。 最新TTM年化总计净利润约2398.39亿元。 创业板 市值5.152622万亿，约占比整个深圳A股市场的22.66%，相比去年同期的23.23%占比略有下降。 平均市盈率52.52倍，市盈率中值为104.63倍。去年同期：平均市盈率69.36倍，市盈率中值为134.68倍。 总股本2827.51亿股，约占比整个深圳A股市场的16.89%。去年同期：总股本1988.38亿股，约占比整个深圳A股市场的14.75%。 加权平均股价为18.22元。 2016年创业板净利润为946.613702亿元，净利润占比深A为16.78%，同比增长54.053%（未扣除新上市股票的净利润增量）。2015年总净利润大约614.47254亿元，约占比整个深圳A股市场的14%。 2017年一季度创业板总计净利润为180.328522亿元，相比2016年净利润同比增长19.95%（未扣除新上市股票的净利润增量）。2016年一季度总计净利润约150.337875亿元。 最新TTM年化总计净利润约981.1亿元。 深市点评： 虽2017年一季度整个深A业绩增速靓丽，同比增速高达38.2%。但就增速结构来看，2017年一季度19.95%的创业板增速小于35.61%的中小板增速，中小板增速又小于46.4%的主板增速。而我们知道，周期性行业与传统行业在主板、中小板、创业板中的比重，由重至轻。说明2017年上市公司的业绩增长很大程度上源于经济周期性复苏，比如大宗商品价格上涨，房地产繁荣等。 然就2016年年报相对2015年而言，同比增速依然是54.053%的创业板增速大于40.82%的中小板增速，中小板增速大于12.988%的主板增速，说明经济结构升级转型大趋势有成效。当然，数据应该剔除年内新上市股票的净利润贡献后，才更客观真实。 上海A股市场 市值29.928018万亿。 平均市盈率16.68倍，市盈率中值为56.1倍。去年同期：平均市盈率14.75倍，市盈率中值为74.68倍。 总股本33297.9214亿股。不剔除H、B股则为40448.6114亿股。沪A上市公司中的H股占比很大。 加权平均股价为8.99元。 2016年沪A“公司”净利润总计为21985.75亿元，其中归属H、B股利润为5383.6659926亿元。扣除后归属A股的净利润为16602.0840074亿元。A股占比总股本利润的75.51293%，净利润同比增长7.25%（未扣除新上市股票的净利润增量）。 去年同期：2015年总净利润总计为20500亿元，其中归属H、B股利润为5019.84935亿元。扣除后归属A股的净利润为15480.15065亿元，A股占比总股本利润的75.25%。 2017年一季度整个沪市公司总利润为6518.475598亿，但扣除归属H、B股的利润1568.008928亿元，归属沪A的净利润总额为4950.46667亿元。A股占比总股本利润的75.9451592%，净利润同比增长23.68%（未扣除新上市股票的净利润增量）。 去年同期：2016年一季度整个上海A股的总计净利润约5431.32956亿元，扣除归属B、H股的1428.683615亿元后，单纯归属上海A股部分的利润总计为4002.645945亿元。 扣除B、H股占比后的最新TTM年化总计净利润约17942亿元。 上证A50板块 这是一个必须要单独系统梳理的板块，它使整个上海A股市场，甚至整个A股市场的估值完全失真。截止2017年1季度末总股本19680.59亿股，其中H股3450.48亿股，上证A50中的A股总计16230.11亿股。 2017年整个上证A50“公司”总净利润为14118.47458亿，但扣除归属H股的利润2715.27427亿元，归属A股部分的净利润总额为11403.20031亿元,，A股占比总股本利润的80.76793%。净利润同比增幅为-5.69%。 去年同期：2016年总净利润14773.73944亿元，归属A股的总净利润为12091.72042亿元，其余归属H股。 2017年一季度整个上证A50公司总利润为4114.9094亿，但扣除归属H股的利润792.2737038亿元，归属A股部分的净利润总额为3322.665787亿元，A股占比总股本利润的80.747%。净利润同比增幅为12.34%。 去年同期：2016年一季度总净利润3641.87078亿元，归属A股总净利润为2957.596657亿元，其余归属H股。 市值12.63322万亿，约占比整个上海A股市场的42.2%，相比于去年同期的45.3%略有下降。 平均市盈率11.08倍。扣除上证A50板块之后的上证A股平均市盈率为26.45倍。 估值相对于最新标普500成分股25.29，29.38倍的希勒市盈率，并无泡沫。 归属上海A股的总股本16230.11亿股，约占比整个上海A股市场的48.7%。 最新上证A50加权平均股价为7.79元。 2017年整个上证A50“公司”总净利润为14118.47458亿，但扣除归属H股的利润2715.27427亿元，归属A股部分的净利润总额为11403.20031亿元,。A50净利润约占比整个上海A股市场的68.68%，去年同期占比71.74%。扣除上证A50的利润后，上海其余A股利润总计约5198.8837亿元，与整个深圳A股市场5641.706515亿元的总净利润，也相差无几。 最新TTM年化总计净利润约11403.2亿元，占比整个A股总计约24276亿元TTM年化净利润中的46.97%，相较于去年同期的52.8%占比有所下降。由此可见，上证A50对整个A股市场估值即影响巨大，同时影响力也在弱化。此外，2016年的一二三四季度单季，A50净利润相对于上期同比都是负增长。然2017年一季度却实现了12.34%的同比正增长。到底是受经济波动的周期性影响，还是传统行业的全面改善复苏所致，唯拭目以待。 整个沪深A股市场 市值52.646万亿。 平均市盈率21.69倍，市盈率中值为71.48倍，即目前整个A股平均估值，比美国标普500成分股25.29倍平均市盈率还低，更低于美国人认为更准确的29.38倍希勒市盈率！ 加权平均股价为10.52元。 整个沪深A股最新TTM年化总计净利润约24276亿元（剔除了H、B占比影响）。 扣除上证A50之后的整个A股市场：市值为40.01278万亿；平均市盈率为31.08倍；加权平均股价为11.83元。 关于市场解读 关于A股市场机会的解读，不是本篇分析重点，笔者在年内稍早两篇报告中曾详细、深度展开过。若再来一遍，又会是大致重复的近万字，故请投资者自行收索回顾笔者稍早关于A股的两篇分析报告《股市再来一次5.19并非没可能》《如何避免在下一次金融危机中被剪羊毛》。末了，附上一篇“意味深长”的图表，供投资者自行领会：
不管是“5.19”还是“6.19”，我继续认为2017之后的两年，A股市场表现会比欧美股市更好。2017年的A股存在超预期收获可能，尽管目前市场看似如此低迷。至于机会，有洞见的人懂得轻松俯首拾之，更多人则习惯费劲跟风高攀。
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