威尔鑫点金：金市氛围偏空，但运行道路曲折

2009年6月11日    威尔鑫资讯首席分析师   杨易君

周三国际现货金价以954.9美元开盘，最高上试965.4美元，最低下探946.6美元，报收954.5美元，较上个交易日下跌0.2美元，跌幅0.02％，日K线呈现一根回荡于近日低位的十字阴。

周三金价的运行再一次证明多空过得都“不容易”，金价在明显振荡后形成一根方向依然未明的长十字阴。伴随周二美元先抑后扬走势，原油、基本金属对应冲高回落，金价亦然。尽管周三终盘看来，金价短期运行可能略微偏空，但空头似乎并无决胜的气势，故即便最终空头会进一步打压金价至一个调整的目标位，但结合近日盘口特征观察，达到这个目标位的金价运行道路注定不会平坦，且短期多空似乎依然存在变数可能。周三美元一度在欧洲初盘下探79.45点，但随后形成超过100点的动态强劲回升，使得美元空头信心可能亦不再那么坚决。当然，周四午盘前，美元多头再度回吐周三至低位回升的过半反弹幅度，这使得美元看起来依然存在多空变数。在这种行情中，激进交易的投资人极容易犯错，即便你最终证明看对了方向，但很可能形成做错行情的尴尬，频繁的交易、频繁止损将对投资人的心态造成极大冲击。

消息面上。在美国财政部标售了190亿美元10年期公债后，投资人对美国发售长债帮助弥补不断膨胀的预算赤字能力的担忧有所缓和，使得周三美元形成先抑后扬的普涨格局。大宗商品的投机行情受到一定美元走强的抑制，金价亦从美国开盘前的965美元略上位置明显回落。稍早俄罗斯央行一高级官员表示，俄罗斯将下调其黄金和外汇储备中美国公债所占份额，并购买国际货币基金会(IMF)发行的债券，该消息面曾令稍早美元承压。“市场对公债的兴致有疑虑，今日标售结果令这些疑虑暂时搁置，且对美元的担心也缓和，这整体而言对美元有利。”纽约银行梅隆高级汇市策略师Michael Woolfolk表示。

来自路透社的消息认为，因美元反弹以及实货珠宝需求迟滞的迹象促使投资人锁定获利，纽约商品期货交易所(COMEX)期金周三回吐稍早的升幅，终场收平。金价自上周触及990美元高位后呈现跌势，可能继续回落，尤其是如果美元进一步走强，CPM Group贵金属分析师Carlos Sanchez表示。

本周前三个交易日的金价运行还算非常符合短期技术面指引，如5月22日以来的金价分钟K线形态图示： 

本周前三个交易日的金价运行基本对应着左边突破970美元前的箱体运行，940美元附近为箱底，960美元附近为箱顶，即图中H线位置所在，且该位置又是金价突破970美元后几个交易日（上周）的箱底位置。本周前三个交易日金价的“旗形反弹”就形态理论上应该遇阻于960美元附近，但均线L的精确压力在965美元附近。故对于空头而言，止损止赢的设置方法就相当重要，如果选择在965美元设置空头止损，至少在周三看来就是一个精确的误伤，金价在遇阻960美元附近后曾快速脉冲965美元略上。我想如果空头在该价位遭遇止损的心情肯定不爽。在金价处于振荡市道中，固执地维持对市场过于单边的思维，那么这种打击投机心理的误伤就会很多。故即便最终方向形成如你预期的方向演化，但你可能并未赚到钱，甚至是亏损。

就周三金价形成的冲高回落走势而言，基本宣告这个旗形弱势反弹的结束。周四理应顺应旗形破位随时走跌，但如果周四金价没有进一步明显下跌，那么短期市场又可能出现不确定性变数。这种变数可能包括金价在940美元附近回荡见底后再度冲击1000美元，尽管随后可能再度难免纵深调整格局。当然，周四金价没有进一步明显破位也并不代表金价就会再度回升，只是有一点我们倾向，即便阶段性后市依然趋空，但不能抱过于单边的思维。而短线交易的难度或许也将进一步加大，运气好的投机者可能是一只最终没有多少收获，但也没有多少损伤的勤劳小蚂蚁，运气不好的投资者或可能遭来“平地跟斗”的伤害。而赚钱的可能还是少数“忍者”。

目前金市宏观牛市格局应该不会被多少人怀疑。阶段性金价如果趋弱，是对宏观牛市的逆向修正，即金价中短期运行与中长期运行出现矛盾，而一般投资人很难从矛盾的市场中赚到钱。最稳健的参与方式是参与中短期与中长期市场方向趋于一致的行情，即静候金价阶段性调整企稳介入作多理应是最安全的选择。否则，你必须“真正”具备获取市场投机溢价的真本领，很多投资者仅仅具备这样认为的本领。

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