威尔鑫点金：黄金美元同向上，最终突破会是谁？

2010年4月22日    威尔鑫首席分析师   杨易君

周三国际现货金价以1139.4美元开盘，最高上试1150.1美元，最低下探1137.3美元，报收1145.9美元，较上个交易日上涨6.6美元，涨幅0.58％，日K线呈现一根振荡反弹的小阳线。

尽管周三美元向上形成约0.2%的小涨幅，但金价亦获得过0.5％的涨幅，似乎再度印证近期部分市场观点，金价将无视美元走势而回升。周三市场观点认为希腊债务危机忧虑不仅提振市场对美元的避险追捧，也提振对黄金市场的避险追捧。因投资者对债务缠身的希腊的金融援助计划迟迟未定出细节感到不安。交易商称，围绕希腊解决其债务问题能力的担忧促使一些投资者涌往金市避险。此外，欧元亦因希腊问题全线下挫。

笔者以为，近期外汇、商品，黄金市场的波动并非源于避险，反而是源于市场对风险偏好的追逐。周三商品市场、欧美资本市场维持相对坚挺是对黄金形成支撑的重要因素，并未源于市场理解的基于希腊问题风险厌恶加强。这样性质的市场波动带有较大投机性，即便有投资性买盘，也不应是短期基于希腊问题的避险需求，而或是相对长线的战略。

周三市场波动的盘口显示，金价动态波动与美元动态波动仍是反向运行关系。金价终盘形成与美元同涨的表象主要源于23点30分后的一个半小时强劲表现。此时段美元仅仅是小幅回软，金市买盘就放大了美元回软的动态利好而过于强势的拉升金价。当然，这也是一种买盘需求，但这种盘面的性质值得进一步思考。

从超短期美元与黄金的技术面来看，都共同处于超买状态，如图所示：

 
从超短期技术指标来看，美元与黄金同时出现一定超买现象，这是个奇怪的超短期技术特征，主要从4小时K线技术指标进行观察，图中所示。但美元超短期下档在突破压力后转化为支撑，且目前应该是紧邻支撑。而金价上档则存在较强反压，下档支撑相隔较远。故从超短期走势而言，金价回落可能大于美元回落可能。

但是，美元要迎来一片上行的蓝天尚需克服上档强压，如美元日、周K线图示：
 
从日K线形态来看，目前美元仍处于中期上行通道之中，近期的调整受到季度均线有效支撑，而曾经的2浪调整受到30日均线有效支撑。此外，如周K线图上，美元要想进一步树立中期升势，需要克服上档3大中期技术强反压：周线年线、89.62～74.18下跌波段反弹的二分位强压，89.62～74.18下跌波段阻速线2/3线强压，该三大强压共振于82点略上。目前金市的技术面非常类似2浪调整与3浪上行初期，当时同样面临图示3大技术反压，但突破后即迎来一轮上行的加速。如果近期美元同样上行突破上述三大技术反压，也可能迎来一个加速过程，届时的资本市场、黄金市场、商品市场必将全面承压。故我们目前要关注的是美元是否能够形成这样的突破。而如果美元掉头下行，就近期金市较强的盘口运行来看，多头必将利用美元的破位酝酿一轮局部牛市，笔者暂不敢抱这样预期。且就短期金价K线组合形态来看，我们应该留意金价的运行可能出现“三步曲”！

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