威尔鑫：中短期不用担心银价会逆转下跌

2010年12月7日    威尔鑫首席分析师   杨易君

今日文章提到了投资者参与白银市场的风险，使得不少白银投资者惴惴不安。或许是笔者的观点给了白银投资者过大压力。需要进一步强调的是，笔者提出的白银市场风险是投资者选择市场的风险，不是指中短期白银市场存在可能逆转下跌的风险。

从金银的历史运行规律来看，其阶段性市场联动最高，即金银在运行趋势上基本维持同涨同跌。故有时候，当我们分析白银感到迷惘时，如果对金市的前景能够很好把握，则有助于银市参考。如果分析黄金感到迷惘时，对白银市场的前景有较肯定把握，也对黄金市场具备较大参考价值。就阶段性而言，在我们继续波段看好黄金的前提下，不用担心银价会阶段性逆转。金银会维持中期一致的运行步调，即阶段性银价的涨势可望进一步延续。

但是，如果阶段性黄金见顶，或者中期见顶形成市场逆转，银价的下跌速度与幅度肯定比金价的下跌速度与幅度更快更大，这是笔者重点强调的风险所在。即不能将黄金市场的资金与风险管理模式完全拷贝的白银市场，因为银价的市场属性更为灵活，故风险控制比黄金市场的风险控制要求更高。对保证金市场而言，在相同的风险控制模式下，白银市场无疑更容易让投资者爆仓。

故笔者强调的银市风险，主要是指投资者选择市场的风险，并不是指中短期银市的运行风险。

近半年拒绝了很多讲课邀请，其中包括几家银行。昨日工总行的朋友再度希望本人给中国诺安黄金基金讲课，再度婉拒了。实在有些不好意思。不想出去讲课是因为希望更为专心研究市场行情，常在外面跑，心会游离于市场，进而影响对市场分析与感知的状态。无它！希望信任我的朋友们原谅，但我心确实歉歉的，觉得辜负朋友们的信任！我们以后可能进一步调整工作程序与会员结构，希望会员们和威尔鑫的工作都相对轻松，进而有更多时间出去拜访朋友或与更多投资者朋友进行交流。 

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