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威尔鑫:近期金银与商品市场都有趋空氛围 |
2014-06-04 11:25:42 [来源] -- [作者] [点击数] 2922 威尔鑫:近期金银与商品市场都有趋空氛围 周二COMEX期金以1244美元开盘,最高上试1247.9美元,最低下探1240.2美元,报收1245美元,相较于前日上涨1.4美元,涨幅0.11%,日K线呈现一根调整抵抗的十字阳。 在上周金市中长阴趋空的惯性氛围下,周初金价继续惯性下跌。而周一、二也未见更多对市场有明显影响的数据消息面,整个市场运行总体受技术与心理驱使。就目前而言,尽管周二纽约尾盘及周三亚洲早市的金价看似有些下行抵抗,但也找不到促使金价结束颓势回升的推动力。周二金价再略创调整新低,而银价则收出上影更长的十字星,体现银价似有更强抗跌意愿。但我认为目前阶段,暂不宜更多考虑金银抄底。 此外,除了金银市场以外,近期大宗商品市场也可能在反弹后出现趋空氛围,但趋空内蕴有差别。首先就原油市场而言,我们前期多次通过对冲基金在NYMEX市场中的能量流动分析过,当阶段性基金净多持仓达到42万手时,要注意NYMEX原油期货价格见顶可能。 就近期而言,如最新的NYMEX原油价格日K线及对应的基金持仓变动分析图示: 上周基金在原油期货市场中的净持仓又一次回升至42万手上方至42.3万手,对应着104.5美元的近月高价。目前基金多头持仓再创持仓新高至526135手,多空双向总持仓也再创新高至629134手。做多韧性确实有些让我意外,但我们必须继续看到风险所在:能量逐渐放大与油价阶段性高点逐渐降低的“能量形态顶背离”特征。伴随近期油价的再度回落,这一特征继续显现。故尽管看似做多韧性很强,但我们依然要提醒投资者不宜盲目看多油价。目前相对低迷的实体经济难对目前产能背景下的原油形成需求支撑,且我们依然认为42万手附近的投机多头持仓构成做多原油的瓶颈。即当前继续看多油价存在风险。 然就技术层面而言,除非油价有效回落至98美元下方,否则也不宜过于看空油价,如果有逢高做空,应考虑在99美元附近保护获利。总体而言,虽我们认为基金在原油期货市场的做多能量已达到极限,但目前尚处多头氛围中。而一旦金价击穿98美元,甚至有效击穿97美元,油价可能至少再度下行一个此前区间整理的高度,即至少下行6至8美元,即90美元可能才是油价一旦中期转弱后的强支撑。 就油价与金价的总体关联来看,虽近年关联不再非常明显,但金价很少在油价走弱阶段而独立走强。 再看基金在COMEX期铜市场中的操作,如铜价日K线及对应的基金仓位变动分析: |
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