威尔鑫点金：金价突破中短期均线压力

2009年7月16日    威尔鑫首席分析师   杨易君

 
周三国际现货金价以925美元开盘，最高上试941.9美元，最低下探924.3美元，报收938.8美元，较上个交易日上涨14.2美元，涨幅1.54％，日K线呈现一根延续反弹的中长阳线。

周三金价进一步受到风险偏好的回升提振，并形成对近期压力均线结点的虚破。金价的强势来自商品市场再度全线回升，美元疲软的双双提振，美国股市进一步大幅回升也说明风险偏好伴随2季度美国两家金融股靓丽的业绩提振而回升。此外，美国周二、周三的PPI、CPI数据又再度勾起市场通胀的遐想，这也构成金价提振。但是，如果这是支撑近几日金价走强的理由，那么持续性仍值得怀疑，我们必须能够从黄金的消费与投资回暖中看到进一步的确凿证据。

数据消息面上，美国劳工部公布显示，6月消费者物价指数(CPI)较前月上涨0.7%，略高于预估为上涨0.6%，核心CPI较前月上升0.2%，预估为上升0.1%。该数据与周二PPI的数据信息基本吻合，刺激了投资者基于通胀忧虑的神经，这在金市得到了对应反应。此外，资本市场方面也体现出市场风险偏好的回升，因英特尔和高盛的业绩优于预期，鼓舞了对企业业绩和经济前景的信心，刺激美国股市周三劲扬，而美元对应承压，这也对应形成了金价走强的关联环境。“较预期为佳的业绩和有支撑作用的数据一起足以令投资人将资金转投其他资产类别。”MF Global Ltd固定收益和汇市分析师Jessica Hoversen表示，“由于市场承受风险的意愿高涨，美元也随着投资人寻求收益而受创。”摩根大通周四将公布业绩，周五美国银行和花旗集团也将发布业绩，市场臆测其他美国企业第二季业绩表现也可能强劲，风险意愿升温。

商品市场方面，周三油价在库存下降，美元走跌的双重刺激下止住了近期连续下滑的颓势。美国能源资料协会(EIA)周三公布，美国一周原油库存减少280万桶至3.445亿桶，预估为减少160万桶。科威特官员称，若油价跌破50-55美元，石油输出国组织(OPEC)可能在9月会议上决议减产，这也使得油价颓势受抑，同样提振市场通胀前景的遐想。这亦关联提振金价。

纽约商品期货交易所(COMEX)期金周三升向940美元，因美元走弱，油价上涨，及高于预期的美国通胀提振黄金作为对冲通胀工具的吸引力。技术面上如图所示，周三金价的中长阳上行，形成了对近期压力胶合点的突破，这使得短期金价呈现出转强表象。金价见顶990美元后形成阶段性调整趋势线H也被突破。但如果金价转强的基础仍建立在风险偏好的回升上，那么行情仍不可持续。此外，近期来自印度的黄金消费数据显示首饰消费严重萎缩，而以黄金ETF为主的投资需求也呈现出不旺的观望态势。故尽管短期金价转强明显，但追涨依然面临阶段性风险。在金价进一步突破934美元的30日均线压力后，942美元位置存在阶段性金价成本压力。

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