黄金价格冲高回落

黄金价格冲高后近日走出连续回落态势，这给单向看涨黄金的理财产品提出了风险警示。

黄金价格经历冲高之后震荡向下。12月10日的交易结束后，纽约商品交易所12月黄金合约下跌22.4美元、收1120.4美元/盎司，跌1.9%。盘中合约一度跌到1118美元，创近1个月以来金价盘中最低值。其他交易品种同样发生了大幅下跌，2月黄金合约下跌22.5美元，收于1120.9美元/盎司，跌幅为2%。实际上，这已经是国际黄金市场价格连续4个交易日下跌。在纽约黄金期货交易所，最近期主力黄金期货合约均连续第4个交易日跌收，累计跌幅接近8%，金价回落到1120美元/盎司。与12月3日国际金价创出的今年高点为1227.5美元/盎司相比，黄金价格在短短几个交易日内下调107美元/盎司。

理财产品单向看多

据统计，过去一个季度中，中行、中信、恒生、荷兰等多家国内外银行推出了投资黄金以及大宗商品的理财产品，数量仅在第三季度就超过20款。第四季度银行挂钩贵金属的理财产品发行热度不减，据不完全统计，商业银行第四季度推出的挂钩贵金属的理财产品数量约30款。不少投资者通过结构性理财产品投资了黄金为代表的贵金属。综合理财产品说明，大部分理财产品挂钩标的为国外伦敦金银市场协会黄金现货相关价格以及国内上海黄金交易所品种。但值得注意的是，多数理财产品都设计为单向看涨黄金理财产品。也就是说，只有黄金价格一路上涨，这些理财产品才能获利。也有部分结构性理财产品设定了涨跌幅区间，但多数情况下，也是黄金价格上涨投资者才能获利较多。

今年以来，黄金价格一路上涨，让按照这一思路设计的理财产品获益量多。据统计，今年以来黄金价格涨幅将近40%。借助黄金价格上涨，理财产品收益水涨船高，招商银行、花旗银行等国内外银行发行的挂钩黄金以及大宗商品的理财产品单月收益曾一度超过10%，最高达到17%的收益水平。在国际市场上，施罗德黄金基金实现了超过30%的涨幅。

看多黄金蕴含风险

近期黄金价格连续下跌，让投资者不得不开始认真考虑投资黄金的风险。值得注意的是，央行副行长胡晓炼日前就对黄金价格发出了预警。胡晓炼针对黄金价格表示，目前黄金价格已经是历史高位，应该留意资产泡沫。

实际上，国际投资机构已经在减少黄金仓位。据悉，全球黄金ETF——SPDRGoldTrust上周三宣布其持仓量于上周二减少13.719吨。国内研究机构银率报告认为，国际期金的投机仓位已经接近纪录高位，风险厌恶情绪提高以及通胀预期降低，使得黄金投机者急于降低仓位。但也有仍然看多的观点。恒生银行旗下恒生投资服务有限公司首席分析员温灼培认为，明年黄金仍然是值得投资的品种。因为更多央行会购买黄金，这会刺激黄金价格上涨。（据《证券时报》）

黄金投资小贴士

实物金

年末将至，各类生肖金条及投资性金条争先恐后地推向市场，而投资者似乎也难觅“良金”。专家提示，目前国内各投资性金条的差别较大，建议投资者货比三家，参考投资性金条的品牌，交易费用与是否进行适时回购等。

如今，投资性金条的发售主体除了金商、金饰品店外，银行也是主力之一。而实物黄金一般分为投资型金条、纪念性主题金条、金币和金饰品3类：其中，第一类的投资价值较大，变现渠道较广，收取一定比例的回购费用后便可变现为现金。而纪念型金条和金币也较为常见，收藏价值较高，但纪念型金条、金币的变现能力其实并不强，必须是手头有一定经济实力的人才适合投资。

黄金T+D

黄金T+D业务由于能提供杠杆交易，且是双向操作，故对一部分具有期货或股票交易经验的投资者来说更具备吸引力。威尔鑫首席黄金分析师杨易君建议：“对保证金投资人而言，近期尤其要注意切忌操之过急，当心介入过早遭遇金价进一步调整的风险。”而如果希望选择激进的保证金交易，他则首推上海黄金交易所的AU（T+D）业务，目前包括兴业、民生、浦发、中信等不少商业银行都在代理该项业务，投资者感兴趣可到上海黄金交易所网站上查询。由于该品种涵盖了欧美最活跃的黄金交易时段（21点至隔夜凌晨2点30分左右），对一般投资人而言，更容易实现纯市场的风险控制。

黄金股

所谓黄金股票，就是金矿公司向社会公开发行的上市或不上市的股票，所以又可以称为金矿公司股票。近期由于国际现货金价及期货价格的上涨，国内以山东黄金、中金黄金和辰州矿业几家黄金公司在内的黄金板块一直是热点。

但是专家提示，由于买卖黄金股票不仅是投资金矿公司，而且还间接投资黄金，因此这种投资行为比单纯的黄金买卖或股票买卖更为复杂。另外，黄金股的走势好坏不仅与黄金市场价格走势有关，金矿公司的经营状况更值得分析。文／涂艳

(本文来源：北方新报 )

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