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威尔鑫周评：金市总体延续疲软运行特征 |
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2013-08-09 08:31:22
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威尔鑫周评：金市总体延续疲软运行特征
本周国际现货金价以1312.35美元开盘，最高上试1320.6美元，最低下探1272.7美元，截至周五亚洲午盘时分报收1313.5美元，较上个交易周上涨1.8美元，涨幅0.14％，动态周K线呈现一根下影相对明显的十字阳。 近期市场对美国数据消息面反应相对灵敏，而在缺乏数据消息刺激的时间，则多体现出市场运行的疲软本质。本周金价一度再创近期回落新低至1280美元下方，然周四大幅回升脱离低点近40美元。此乃阶段性见底征兆，还是总体下行途中的弱势反弹呢？我们倾向于后者的可能较大。 从关联市场运行环境来看，由于本周市场明显缺乏数据消息面刺激，金价波动受美元汇率波动影响明显。虽周四金价大幅回升，并令动态周K线产生较长下影，看似短期见底明显。如果进一步对比美元和金价的关联波动，我们不会因金价较长的动态周线下影线而对金价报过大继续回升的期待。因本周至此的金价动态涨幅远远小于美元跌幅，足见金市对美元继续疲软的利好反应明显乏力。 上周对冲基金在美元市场总体呈现随波逐流特征。欧元场内虽呈现空头减持与多头增持迹象，但场外抛压相对明显。意味着近期美元的颓势与欧元强势未必会进一步延续。从技术面来看，周四美元进一步下行击穿年线在81.2点附近支撑，且4小时等超短期指标的超卖迹象也极其明显，我们认为81点下方的美元，乃短期诱空运行的可能很大。如果这样，再鉴于近期金价对美元疲软利好反应不足的运行相关性分析，我们认为金价偏向继续下行的可能较大。本周至此基本没有数据消息面上对市场影响的看点。 金市本身技术面而言，尽管月线似有动态调整抵抗特征，但周线和日线的趋空特征依然明显。从月线特征来看，7月金价对60月均线的回抽看似存在较强波段止跌特征，但如果8月金价不能进一步明显上行，而是继续承压于60月均线在1340美元附近压力，则后市再度趋空可能很大。而如果8月金价再度大幅回落，回吐7月反弹幅度，9月金价理应继续糟糕下行。就过去10年的运行特征而言，金市在8月之后的传统旺季特征似总支撑一轮金价的明显上涨。然我们认为今年不宜以过去十年的眼光视之，在空头明显把持投机的市场阶段，依靠市场份额很小的实物需求份额，左右庞大的衍生品市场运行战略的可能不大。 周线技术面上，年线在1355美元附近构成近期金价运行的极强反压，我们认为此反压继续发挥效应的可能极大。日线上，季度线对近期市场影响明显，周五季度线的绝对反压位置在1325美元附近。就整个形态与趋势特征而言，白银后市也不容乐观，甚至可能迎来相对于6月调整不足的“补跌”。 本周全球最大的黄金ETF-SPDR仍日日减持，即便周四金价大幅反弹，也未改SPDR继续降低持仓意愿，目前SPDR持仓进一步下降至909.327吨，本周减持约10吨，持仓创09年2月10日新低。故我们应继续对黄金后市持谨慎观点。
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