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杨易君:最全最新A股信息大全(年报及一季度报告)

2017-05-05 08:47:18 来源 -- 作者

杨易君:最全最新A股信息大全(年报及一季度报告)


2017年5月5日    威尔鑫首席分析师   杨易君(公众号:wellxin-cd )


年报与一季度报表全面落幕,要全部将信息梳理一遍并不简单,主要源于不少信息难以在交易所网站直接获得,尤其上交所网站。而来自不同专业财经的数据源,数据也有差异,甚至差异不小。下面关于2016年年报的信息,分别来自东方财富的Choice数据和Wind资讯数据:


2016年报:A股全体公司营收和净利均保持双位数增速。Choice数据显示,2016年全体A股公司合计实现营业收入32.51万亿元,同比增长10.21%,合计归属母公司股东净利润2.75万亿元,同比增长11.22%。数据显示2015年全体A股上市公司合计营业收入仅增长1.13%,合计净利润仅微增0.81%。

 

数据还显示,沪深两地全体主板公司去年实现营业收入28.70万亿元,净利润2.44万亿元,分别较2015年增长了6.73%和4.31%,保持了稳中向好态势。中小板和创业板高速增长势头依旧明显,中小板2016年营收2.99万亿元,净利润2246亿元,分别较2015年增长了22.38%和35.98%;创业板2016年营收8168亿元,净利润945亿元,分别较2015年增长了33.20%和36.66%。

 

而根据Wind资讯数据显示,A股3205家披露年报的上市公司中(仅*ST烯碳未披露年报),去年合计实现营业收入32.50万亿元,归属于母公司股东的净利润则合计达2.76万亿元,较上一年度分别同比增长8.51%和7.39%。


数据可以看出,Choice数据和Wind资讯数据关于A股总计净利润的统计分别为2.75和2.76万亿,差异不算大。但同比增长分别为11.22%和7.39%,可谓差距巨大,营收数据也同样如此。笔者的数据统计完全来自自己的系统处理,与它们都有差别。比如总净利润,笔者数据处理结果是2.774万亿,而非2.75万亿,也不是2.76万亿。


笔者数据处理的原始数据源来自两大交易所官方数据报告或数据库,故笔者更相信自己的数据结果。此外,无论Choice数据还是Wind资讯数据,在生成各板块市盈率时,都没有剔除A股中含B股、H股对净利润的稀释。交易所公布的A股各板块市盈率则进行了剔除。既然是单纯分析沪深A股,创业板、中小板,理应剔除H、B股占比影响。尤其沪A中,含有H、B股的股本净利润占比高约25%,不可忽略,虽数据处理起来麻烦一些,但笔者还是尽可能进行了精确化处理。下面统计数据信息皆来自笔者自行处理的数据源,数据截止4月28日。


整个深圳A股市场

市值22.71781万亿。


平均市盈率35.87倍,市盈率中值为82.18倍。由此可见,用市盈率中值估值,并不可靠。


总股本16737.04亿股,加权平均股价为13.57元。


2016年深A“公司”总净利润总计5788.216075亿元,扣除B、H股占比的146.50956亿元后,归属深A股的利润为5641.706515亿元。深A股占比总股本(附深A上市公司中包含的B、H股)利润的97.46883%,净利润同比增长28.715%(未扣除新上市股票的净利润增量)。


深A“公司”一季度净利润总计1413.894715亿元,扣除BH股占比的38.597590671亿元后,归属深A股的利润为1375.2971亿元。深A股占比总股本利润的97.27%,净利润同比增长38.2%(未扣除新上市股票的净利润增量)。


深A最新TTM年化总计净利润约6333亿元。


点评:2016年深A相对于2015年28.715%的净利润同比增长幅度,以及2017年一季度相对于2016年一季度同比38.2%的增长幅度,可谓靓丽。然等下面创业板数据统计出来后,或给我们有关业绩增长的结构性思考。


深圳主板

市值7.503956万亿,约占比整个深圳A股市场的33.03%,相比去年32.6%的占比略有提高。说明在过去一年中,中小创去泡沫更明显。


平均市盈率25.11倍,市盈率中值62.84倍。去年同期:平均市盈率23.37倍,市盈率中值126倍。


总股本7158.053亿股,约占比整个深圳A股市场的42.77%,去年同期占比46.95%。说明中小创扩容比主板更快。


加权平均股价10.48元。


2016年深圳主板“公司”净利润总计为2608.550亿元,其中归属H、B股的利润为124.6626亿元。扣除后归属深A主板的净利润为2483.8874亿元,占比总股本利润的95.221%。净利润同比增长12.988%(未扣除新上市股票的净利润增量)。深圳主板A股净利润占比深A净利润的44%,相对于去年54.94%的占比下降明显。另一方面,则说明中小创净利润占比提升明显,可以管窥整个经济的结构性转型成效。去年同期:2015年深圳主板A股净利润大约2198.36247亿元(扣除了B、H股所占的110.3325亿元),约占比整个深圳A股市场的50.16%。


2017年一季度总计净利润总计为704.790418亿元,其中归属H、B股利润为36.12748643亿元。扣除后归属A股的净利润为668.6629316亿元,A股占比总股本利润的94.87401%,净利润同比增长46.4%(未扣除新上市股票的净利润增量)。2016年一季度总计净利润约482.635050亿,扣除其中归属H、B股的利润23.929221亿元后,为456.7059278亿元。


最新TTM年化总计净利润约2988.43亿元。


中小板

市值10.06123万亿,约占比整个深圳A股市场的44.288%,与去年同期的44.19%大体持平。


平均市盈率41.95倍,市盈率中值为74.51倍。去年同期:平均市盈率46.74倍,市盈率中值为94.72倍。


总股本6751.474亿股,约占比整个深圳A股市场的40.33%。去年同期:总股本5133.561亿股,约占比整个深圳A股市场的38.1%。


加权平均股价为14.90元。


中小板“公司”净利润总计为2233.052373亿元,其中归属H、B股利润为21.84696亿元。扣除后归属A股的净利润为2211.205413亿元,A股占比总股本利润的99.02%,净利润同比增长40.82%(未扣除期间新上市股票的净利润增量)。中小板中只有五只股票存在H股。2016年中小板归属A股的净利润占比深A净利润为39.19%,相比去年的33.6%提升明显。去年同期:2015年总净利润大约1570.247628亿元,约占比整个深圳A股市场的35.83%.


2017年一季度的中小板“公司”净利润总计为528.775775亿元,其中归属H、B股利润为2.4701亿元。扣除后归属A股的净利润为526.3056708亿元,A股占比总股本利润的99.5328636%,净利润同比增长35.61%(未扣除新上市股票的净利润增量)。2016年一季度总计净利润约390.935825亿元。


最新TTM年化总计净利润约2398.39亿元。


创业板

市值5.152622万亿,约占比整个深圳A股市场的22.66%,相比去年同期的23.23%占比略有下降。


平均市盈率52.52倍,市盈率中值为104.63倍。去年同期:平均市盈率69.36倍,市盈率中值为134.68倍。


总股本2827.51亿股,约占比整个深圳A股市场的16.89%。去年同期:总股本1988.38亿股,约占比整个深圳A股市场的14.75%。


加权平均股价为18.22元。


2016年创业板净利润为946.613702亿元,净利润占比深A为16.78%,同比增长54.053%(未扣除新上市股票的净利润增量)。2015年总净利润大约614.47254亿元,约占比整个深圳A股市场的14%。


2017年一季度创业板总计净利润为180.328522亿元,相比2016年净利润同比增长19.95%(未扣除新上市股票的净利润增量)。2016年一季度总计净利润约150.337875亿元。


最新TTM年化总计净利润约981.1亿元。


深市点评:

虽2017年一季度整个深A业绩增速靓丽,同比增速高达38.2%。但就增速结构来看,2017年一季度19.95%的创业板增速小于35.61%的中小板增速,中小板增速又小于46.4%的主板增速。而我们知道,周期性行业与传统行业在主板、中小板、创业板中的比重,由重至轻。说明2017年上市公司的业绩增长很大程度上源于经济周期性复苏,比如大宗商品价格上涨,房地产繁荣等。


然就2016年年报相对2015年而言,同比增速依然是54.053%的创业板增速大于40.82%的中小板增速,中小板增速大于12.988%的主板增速,说明经济结构升级转型大趋势有成效。当然,数据应该剔除年内新上市股票的净利润贡献后,才更客观真实。


上海A股市场

市值29.928018万亿。


平均市盈率16.68倍,市盈率中值为56.1倍。去年同期:平均市盈率14.75倍,市盈率中值为74.68倍。


总股本33297.9214亿股。不剔除H、B股则为40448.6114亿股。沪A上市公司中的H股占比很大。


加权平均股价为8.99元。


2016年沪A“公司”净利润总计为21985.75亿元,其中归属H、B股利润为5383.6659926亿元。扣除后归属A股的净利润为16602.0840074亿元。A股占比总股本利润的75.51293%,净利润同比增长7.25%(未扣除新上市股票的净利润增量)。


去年同期:2015年总净利润总计为20500亿元,其中归属H、B股利润为5019.84935亿元。扣除后归属A股的净利润为15480.15065亿元,A股占比总股本利润的75.25%。


2017年一季度整个沪市公司总利润为6518.475598亿,但扣除归属H、B股的利润1568.008928亿元,归属沪A的净利润总额为4950.46667亿元。A股占比总股本利润的75.9451592%,净利润同比增长23.68%(未扣除新上市股票的净利润增量)。


去年同期:2016年一季度整个上海A股的总计净利润约5431.32956亿元,扣除归属B、H股的1428.683615亿元后,单纯归属上海A股部分的利润总计为4002.645945亿元。


扣除B、H股占比后的最新TTM年化总计净利润约17942亿元。


上证A50板块

这是一个必须要单独系统梳理的板块,它使整个上海A股市场,甚至整个A股市场的估值完全失真。截止2017年1季度末总股本19680.59亿股,其中H股3450.48亿股,上证A50中的A股总计16230.11亿股。


2017年整个上证A50“公司”总净利润为14118.47458亿,但扣除归属H股的利润2715.27427亿元,归属A股部分的净利润总额为11403.20031亿元,,A股占比总股本利润的80.76793%。净利润同比增幅为-5.69%。


去年同期:2016年总净利润14773.73944亿元,归属A股的总净利润为12091.72042亿元,其余归属H股。


2017年一季度整个上证A50公司总利润为4114.9094亿,但扣除归属H股的利润792.2737038亿元,归属A股部分的净利润总额为3322.665787亿元,A股占比总股本利润的80.747%。净利润同比增幅为12.34%。


去年同期:2016年一季度总净利润3641.87078亿元,归属A股总净利润为2957.596657亿元,其余归属H股。


市值12.63322万亿,约占比整个上海A股市场的42.2%,相比于去年同期的45.3%略有下降。


平均市盈率11.08倍。扣除上证A50板块之后的上证A股平均市盈率为26.45倍。


估值相对于最新标普500成分股25.29,29.38倍的希勒市盈率,并无泡沫。


归属上海A股的总股本16230.11亿股,约占比整个上海A股市场的48.7%。


最新上证A50加权平均股价为7.79元。


2017年整个上证A50“公司”总净利润为14118.47458亿,但扣除归属H股的利润2715.27427亿元,归属A股部分的净利润总额为11403.20031亿元,。A50净利润约占比整个上海A股市场的68.68%,去年同期占比71.74%。扣除上证A50的利润后,上海其余A股利润总计约5198.8837亿元,与整个深圳A股市场5641.706515亿元的总净利润,也相差无几。


最新TTM年化总计净利润约11403.2亿元,占比整个A股总计约24276亿元TTM年化净利润中的46.97%,相较于去年同期的52.8%占比有所下降。由此可见,上证A50对整个A股市场估值即影响巨大,同时影响力也在弱化。此外,2016年的一二三四季度单季,A50净利润相对于上期同比都是负增长。然2017年一季度却实现了12.34%的同比正增长。到底是受经济波动的周期性影响,还是传统行业的全面改善复苏所致,唯拭目以待。


整个沪深A股市场

市值52.646万亿。


平均市盈率21.69倍,市盈率中值为71.48倍,即目前整个A股平均估值,比美国标普500成分股25.29倍平均市盈率还低,更低于美国人认为更准确的29.38倍希勒市盈率!


加权平均股价为10.52元。


整个沪深A股最新TTM年化总计净利润约24276亿元(剔除了H、B占比影响)。


扣除上证A50之后的整个A股市场:市值为40.01278万亿;平均市盈率为31.08倍;加权平均股价为11.83元。


关于市场解读

关于A股市场机会的解读,不是本篇分析重点,笔者在年内稍早两篇报告中曾详细、深度展开过。若再来一遍,又会是大致重复的近万字,故请投资者自行收索回顾笔者稍早关于A股的两篇分析报告《股市再来一次5.19并非没可能》《如何避免在下一次金融危机中被剪羊毛》。末了,附上一篇“意味深长”的图表,供投资者自行领会:

不管是“5.19”还是“6.19”,我继续认为2017之后的两年,A股市场表现会比欧美股市更好。2017年的A股存在超预期收获可能,尽管目前市场看似如此低迷。至于机会,有洞见的人懂得轻松俯首拾之,更多人则习惯费劲跟风高攀。

 

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