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威尔鑫点金：金价虽强，不见新一轮行情启动信号 |
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2011-06-21 11:15:40
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威尔鑫点金：金价虽强，不见新一轮行情启动信号 周一国际现货金价以1538美元开盘，最高上试1547.45美元，最低下探1532.7美元，报收1540.1美元，相较于前日上涨1.4美元，涨幅0.09％，日K线呈现一根振荡回升的十字阳。 尽管周一金价振荡趋强，且在美国盘口一度跳涨至1547美元上方，但多头的优势难以得到巩固，随后金价冲高回落，彰显进一步上行压力。相对于金价表现，银价和基本金属、原油的整体走势偏弱，而在以往局部牛市中，它们多体现出相对较高的正相关系，这意味着黄金似乎缺乏迎来新一轮牛市的关联市场氛围，即阶段性市场的振荡可能进一步延续。 之所以近期金价相对于其它商品市场更为强劲，或更多源于希腊债务危机的题材支撑，但步履凝重的上行盘口又体现出市场对这种概念性行情的疑虑，故作多不强。甚至在市场分歧中，金价的上行常常遭遇空头阻击或抵抗。 关于希腊债务危机的前景，官方见解也有分歧。欧元集团主席容克周一(6月20日)表示，欧元区财长已经就欧洲稳定机制(ESM)架构细节达成协议，同时，将把欧洲金融稳定机构(EFSF)的有效放贷能力提高至4,400亿欧元。容克进一步表示，希腊的债务显然可以维持下去，但唯有希腊履行所有承诺才能做到，希腊国会必须在7月3日之前通过立法，这一点至关重要，希腊改革承诺是下一批贷款能否到位的关键。而希腊官方承诺会接受欧盟与国际货币基金组织（IMF）体现出的条件。国际货币基金组织(IMF)周一(6月20日)表示，IMF必须确保希腊的改革计划正在实施中，且能够获得欧元区的紧急援助，随后IMF才会向希腊发送下一笔贷款。即IMF对希腊的救助是以欧盟先行救助作为条件，从目前进展来看，我们认为希腊获得救助的可能很大。 但也有其它央行官员对希腊债务危机的救助前景不乐观，认为希腊违约可能较大。周一惠誉也表示，将把在自愿基础上的希腊以新债换旧债行动视为违约。从债务重组的定义来看，只要没有按期履行协议支付的行为都可视为违约，故希腊确实难以避免严格意义上的违约行为。但我们认为希腊与投资者之间在自愿基础上的新旧债转换，不会造成金融市场的动荡。不愿意以旧债换新债的履约支付，可通过希腊国有资产私有化融资，及欧盟与IMF的救助贷款来完成履约支付。即这样的系统方案虽有违约之实，但不会形成对金融系统恶性冲击，故对黄金的概念性提振有限。如果悬念需要等到债务救助细节公布时，到时的金价可能会迎来一轮概念破灭后的局部调整。但我们目前不能给出出现这种情况时的调整起点，是在一个近月市场的腰部、箱顶，还是再创历史新高后。 在欧洲面临债务危机的同时，也饱受通胀忧虑之困，但由于欧元区各国的经济复苏步履不平稳，故在紧缩货币的政策执行上会显现出犹豫。欧洲央行(ECB)执委会委员斯塔克周一(6月20日)表示，未来欧元区物价稳定面临风险，欧洲央行必须予以高度警惕。斯塔克表示，欧元区未来的物价稳定性将面临风险，尽管目前欧洲央行货币政策仍十分宽松，但央行将竭尽所能对通胀预期进行掌控。他重申有必要对价格稳定保持高度警惕。不过，央行不会忽略威胁到欧元区价格稳定的具体国家问题。他还指出，欧元区问题经济体的竞争性环境正在恶化，但欧洲央行无法直接采取措施改善经济平衡，各成员国也应对欧元区经济稳定性负责。这意味着当前欧元区也可能会象美联储一样，会给自己一段时期的观察期，以决定货币政策的进一步走向。就我们的理解来看，这段观察期之后，美联储会倾向于新一轮的货币释放。但欧元区再度进入主动积极释放货币的政策轨道可能性不大，也不会急于升息，即欧元区可能存在一个比美联储更长的观察期，使得货币环境维持当前相对的宽松。故从欧美货币政策前景来看，相对利好黄金与商品市场。 短期技术面，日内美元在74.56～74.76点之间存在极强支撑，如果美元不能快速击穿该支撑区域并进一步下行，那么短期美元存在技术性见底走强可能。这种情况可能导致金银市场承压，使得金银价格延续阶段性振荡走势。 近几日白银价格相对金价的反弹显得非常疲软，故如果美元走强打压商品市场及白银，银价存在击穿近日34.42美元的极大可能。银价走势在技术面上要疲软很多。当然，从技术上看，钯金和铂金更为疲软，甚至出现短期超跌态势，如果钯铂企稳，又似乎意味着继续做空也并不具备较好的安全性。还是近期观点，短期市场亦谋取交易性机会进行过渡，战略操作还待时机。 欲知更多最新基金动向资讯及具体操作建议，请申请为威尔鑫资讯会员，享受威尔鑫对金市极具实战价值的研究成果，咨询电话028-66719233（该号假日也通）；028-86128733。 |
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