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威尔鑫：金市任性为哪般，原油储备机何在 |
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2014-12-17 12:26:15
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威尔鑫：金市任性为哪般，原油储备机何在 周二国际现货金价以1194.31美元开盘，最高上试1223.48美元，最低下探1187.29美元，报收1194.3美元，相较于前日上涨1美元，涨幅0.08％，日K线呈现一根冲高回落、大幅震荡后“原地止步”的长上影十字线。 短期金银价格运行为何如此“任性”！ 既然是投机游戏，就很难用理性与逻辑去梳理它，勉强得出一个逻辑不仅损伤脑细胞，还可能形成误导。因力图将市场看得很细、很细，只会让出错几率加大。当然，要将市场看得准而略远，也不是一件简单容易的事情。我们在12月14日的内部报告中，发表了一篇对短期与中期金市、汇市都看得非常细致的文章，以至于让一些会员在感叹我们分析细致的同时，似乎也难以找到反驳分析的理由。然从目前情况来看，短期的细致分析与市场的实际运行正在发生偏离。 通过对冲基金在外汇市场中的运作分析，再结合美元指数实际的技术面，我们对本周的市场原本如此判断：美元一定会再创近日新低，且鉴于近日金价紧盯美元波动明显，在美元必将创近日新低的情况下，金价有望再创反弹新高。我们建议新老客户在1240美元将短多全部兑现获利，并进一步逢高寻机战略回补此前在1160美元下方平仓的战略空头。这个短期推导合情合理。因我们判断短期美元没有不进一步调整的理由，故此，我们认为进一步分析金银已显得多余。然周初的实际运行情况是，你拿金银市场的“任性”没有办法。美元如所预期见调整新低了，但金银价格则好似在投机的鬼使神差中亦大幅回落，而非对应美元的调整进一步反弹。既然短期金银已见明显任性运行特征，在短期操作上就难以梳出“理”来，基于风险控制原则，我们建议老客户的短多全部兑现获利，新客户的短多也全部无损平仓，别再期待1240美元的获利兑现计划价位，哪怕后市真还能任性上试这个价位，至少目前“推理”难以支持。但整个市场尚处于我们阶段性或中期的战略分析框架之中，这才是我们应该维持密切关注的重点——别为多捡短期芝麻而丢了西瓜！希望更多投资者能分享借助威尔鑫的研究成果，在金银市场抱到大西瓜。同时也希望我们在原油市场、外汇市场的战略分析，能为相关投资者与机构、企业带来有参考价值的帮助。周初市场运行与我们本周细化分析出现偏差后的止盈或无损平仓操作，让部分新客户进一步增强了对我们的信心：虽过渡性短多收益没能如分析般到手，但风险策略控制得当，使我们对威尔鑫抱有更成熟稳重、稳健的期待！ 原油战略储备时机何在？ 本周NYMEX原油期货价格已下跌至53美元附近，且尚未明确止跌信号。回顾此前稍早，当NYMEX原油价格下探75美元附近，对应的对冲基金原油净多持仓回落至27万手下方时，笔者曾提醒：要当心掉进进一步做空原油的战略陷阱。但是，无论国家储备，还是企业用油储备的时机，都还不成熟。就储备的时点而言，12月中下旬，尤其12月下旬可能是储备原油的好时机。得出这样的判断，并非没有依据的情绪使然，下面再让我们进行大致的理性梳理。如原油价格日K线，以及对应的基金持仓变动图示： 在10月底，基金在NYMEX原油期货市场中的净多首次跌至27万手下方，此后至今的6周里，虽原油价格进一步大幅下跌，但对冲基金却如我们分析判断，并未进一步在期货市场中继续大肆追加做空，空头持仓总体在14.5万手至16.5万手区间变动，净多持仓在26万手附近窄幅波动。由此可见，我们关于基金在原油期货市场中做空的能量底线是，净多持仓击穿27万手时，是非常准确的。 既然判断基金已不会在原油期货市场中进一步战略做空，为何又认为国际储备、用油企业储备的时机还不成熟呢？我知道不仅一般投资者搞不懂，很多分析师与机构也搞不懂，那么战略储备的时机何在？搞不懂的原因，是他们忽略了市场能量更强大的场外资金动向。不仅原油市场如此，外汇市场、金银市场，其它商品市场莫不如此。但各品种的场外资金、交易构成又不尽相同，又使得各市场的场外交易也存在差异化特征。 何时是战略储备原油的时候呢？当基金场内不再主动做空了，场外原油市场也基本转空为多时，那就是战略储备原油的好时机。目前的情况是，基金场内在10月底即停止了进一步的战略做空，净多持仓基本持稳于26万手。但是，场外抛压极强，这是令油价在75美元后进一步下行的主要动力。甚至上周，原油市场的场外抛压或做空动能依然非常强劲，故依然不到笔者认为战略抄底或储备时。曾有投资者揪笔者话柄，即认为油价下行至75美元时，可能掉进战略做空陷阱，为何不做多。而笔者的观点是，假设笔者在5月即持有着100美元上方的原油期货空头，可能在90美元上方有层层空头加仓，但至今也定会继续持有。当油价击穿80美元时，我就会“看空不做空”了，即已有空头我会继续持有，但不会再战略增持多头。因为我知道，后市“可能”有一个场外接力场内继续做空油价的过程。也正因为是“可能”，我对“可能”持续的时间，以及持续的程度，不能做进一步的具体把握。但至少我知道会有这种很大的“可能”，但你们不知道，故此你们会提前抄底，然后傻眼、傻眼、再傻眼，看不懂了——基金没打压了呀！ 笔者一直深度梳理着需要了解市场的基金资金动向，甚至它们在不同时段运作的历史轨迹，笔者梳理起来都相对了然。当前这种阶段的运行市场运作特征与基金运作手法，并非没有先例，这在笔者的资金分析系统中历历在目。回顾2008年油价从147.27美元至32.2美元那一轮下跌，在2008年11月14日当周，对冲基金在期货市场中做空原油的能量即达到极限，当时油价尚处于56美元附近。此后约两个月，进一步总计20多美元的下跌，几乎完全由场内做空能量推动，基金的场内空头则享受着坐轿子放大空头获利的乐趣，目前情况何其相似！在2009月1月2日当周，我们梳理数据后，初次感受到油市场外做空能量有枯竭信号，尽管随后油价再创新低至32.2美元。而09年2月27日当周梳理数据后，我们则肯定了油市场外能量已逆转。此时，尽管油价已从32.2美元的低点回升了约20%，但中期看涨已明了，用油企业目前储备就显得最稳健了。 但作为国家战略储备，应该比用油企业行动早些，因为操作能量实在太大。如NYMEX原油期货月K线图示： 宏观技术层面而言，2008年的油价在月K线下跌至第6根阴线后基本绝对见底，尽管真正的绝对底部在第7根阴线，但都已处于长下影的绝对低位区。而月K线年线成为绝对终极支撑。再看此轮，运行的形态特征与2008年那轮下跌何其相似，第一根阴线都始于7月，第6根阴线即12月的阴线，最低都已渐近月K线年线。笔者的观点是，当油价进一步下行触及月K线年线的支撑，国家层面的原油战略储备应果断出手，即12月下旬应该出现这样的战略时机。笔者目前就技术层面认为，油价的绝对底部可能在图示的80.9%黄金分割线与月K线年线之间，这之间的价格应该是极佳的战略做多价位。
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