威尔鑫点金：黄金大幅领跌商品市场

2011年1月5日    威尔鑫首席分析师   杨易君

周二国际现货金价以1413.9美元开盘，最高上试1417.6美元，最低下探1374.6美元，报收1380.3美元，相较于前日大幅下跌31.90美元，跌幅2.26％，日K线呈现一根大幅下行的长阴线。

尽管周二美元并未明显走强，但金价却迎来大幅下跌。且从整个市场环境来看，黄金是明显领跌品种，白银其次。终盘，金价维持大幅下跌格局，白银回收部分颓势，商品金属所受冲击相对较小。索检周二数据消息面，没有发现影响市场的重大消息。故对于周二金市的调整，我们只能做技术面理解。但由于周二市场调整幅度过大，尽管尚未破位阶段性牛市的脊梁，但亦形成较大不利影响。

如金价日K线图示：
 
如果周二金价是一个相对良性的调整，则不应该击穿10、20、30日均线形成的共振支撑，即金价不应下穿1396美元。而实际上，金价下穿1396美元后进一步下行20美元，故这个调整已显得不像良性调整。当然，季度线被看作金价调整的生命线，只要季度线不有效告破，阶段性市场仍处于强势。但周二金价一根长阴直贯季度均线，这使得季度均线的支撑或将受到严峻考验。今日季度均线支撑在1375美元附近。但是，1360～1396区间存在密集的市场作用力，即便金价进一步下行，可能也会振荡反复。而如果后市金价果真进一步下探1362美元附近的近2个月斜箱体箱底H1线，那么进一步破位下行的可能会较大，不排除阶段性金价会到1300美元附近寻找支撑的可能。当然，短期不用过于忧虑。

如金价4小时K线图示：
 
4小时图上也体现出1385～1398美元区间应存在金价回调的层层支撑，但周二金价却毅然告破。图中所示，ma1均线在11月以来，一直成为金价调整的绝对有效支撑，周二是第五次考验该线支撑。意味着失守的概率会可能逐渐加大。当然，鉴于周二金价大幅度一次性击穿该线，该线的作用力应该还会有所体现，即今日金价存在超跌反弹要求。但日内金价也存在被再度打压的较大可能。此外，指标显示，周二金价在美元没有明显大幅回升的情况下，跌势过度，也存在超跌反弹需求。但我们或应降低对阶段性行情过于的乐观预期。

同样，也正由于周二金价的调整看似技术性调整，故不宜对黄金的整体牛市失去信心，调整是为走得更高。尽管整个2010年金价涨幅约25％，但总体市场运行稳健，并不存在明显投机过度后的巨幅修正可能。周二美联储表示，虽然经济前景有所改善，但仍不足以调整6000亿美元第二轮量化宽松政策。意味着2011年货币泛滥的格局不会得到改善，只会存在进一步加重可能。美联储还进一步表示，部分商品价格已经上扬，但是企业大多无法将成本增长转移至消费者。这意味着美联储认为当前的商品价格已明显影响经济复苏，尽管其无意减缓量化宽松进程。此外，智利央行表示，将从今年1月5日起至12月底买入120亿美元，以阻止本币升值。这符合我们对货币全球性泛滥特征的判断，构成黄金、商品市场中长期利好。尽管短期市场或将面临考验。

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