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威尔鑫点金：美元存在局部走强条件，对金银不利 |
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2011-05-09 14:44:49
来源 --
作者
威尔鑫点金：美元存在局部走强条件，对金银不利 周五国际现货金价以1475.9美元开盘，最高上试1498.1美元，最低下探1470.8美元，报收1495.1美元，相较于前日上涨22.4美元，涨幅1.52％，日K线呈现一根连续大幅下跌后超跌反弹的长阳线。 周五金价长阳收复周四巨阴过半跌幅，看似存在多头反攻可能。但笔者以为阶段性金银市场完成调整走强的理由并不充分。抛开金银市场本身过度投机获利兑现并不充分的理由，就关联的美元市场环境来看，似乎也不利于金银价格就此再度走强。目前美元市场在连续下跌后，存在走强的阶段性基本面氛围和技术条件。 从美元市场环境来看，近几周美元的下跌都来源于基金在场外的打压，而场内则不断逢低平仓空头。目前基金在欧元期货市场中的净多持仓为2007年7月17日以来最大，达到了近10万手水平。就一般观点来看，如果后期基金面临降低欧元净多持仓的趋势，那么阶段性欧元可能下跌，而美元存在走强可能。特别是如果基金在美元场外也开始空转多，则美元存在进一步走强的可能。 当然，这不能绝对肯定美元会延续一轮持续反弹。在07年4月底至5月中旬，基金持有的欧元净多头曾经达到创纪录的近12万手水平。随后至07年10月下旬，虽净多有一定程度的减持，但美元却延续较大中期跌势，随后再至07年底，基金大肆平仓欧元多头，但美元继续下跌。说明这一轮行情基金操作得非常好，故不一定欧元净多持仓达到3年多来最高，欧元就一定会转势下跌，上述理论仅有一些参考价值，难言绝对正确的指导信号。如果常态化理解美元会延续一轮涨势，那么美元上涨的题材很可能是迎接6月美国QE2的结束，还需要进一步观察。从上周四、五美元无端的强劲表现来看，存在这种端倪。如果美元延续一轮涨势，那么商品市场及金银市场都将延续阶段性调整。当然，周五美国良好就业数据似乎可以作为美元上行理由的解读，美国劳工部周五(5月6日)公布的数据显示，美国4月季调后非农就业增加24.4万人，但失业率自8.8%升至9.0%，为5个月来首次上升。数据显示，受到私人部门就业呈现5年来最大增长的提振，美国4月季调后非农就业增加24.4万人；3月数据自21.6万小幅上修至22.1万人。不过同时公布的数据也显示，美国4月失业率自3月的8.8%升至9.0%，为去年11月录得9.8%的高位后失业率首次出现上升。但从该数据公布时点结合美元周五市场表现来看，关联似乎并不非常明显。 技术面上如美元周K线图所示： 09年末美元见底74.18点后形成的第一回升阻力，基本同样为上述分析方法得出。假设美元果真进一步反弹至76.60点一线，是否还将进一步延续反弹，要看当时关联环境，特别是基金运作意愿。但笔者认为美元发生中期大幅走强的可能不大。从目前情况来看，美国货币政策处于全球最宽松之列，欧元区已经拉开了升息收紧货币抑制通胀的进程，而美联储即便要收紧货币，也会仅仅从先停止购买资产开始，在2011年升息的可能不大。即就中期利率走向而言，欧美利差存在拉大可能，这不利于中期美元。同时，我们尚未看到美国政府债务削减的任何方案，两党对此争议很大，即美债持续放大的趋势对长期美元构成信用危机。故中长期而言，美元可能进一步走弱的市场环境继续有利于黄金、白银，投资者不要因为阶段性调整过于恐怖就开始怀疑金银市场的中长期牛市。这种怀疑在近几年的每一轮调整中都会出现，但随后金银价格总是走得更高。 欲知更多最新基金动向资讯及具体操作建议，请申请为威尔鑫资讯会员，享受威尔鑫对金市极具实战价值的研究成果，咨询电话028-66719233（该号假日也通）；028-86128733。 |
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