威尔鑫点金：金价在清淡交投中反弹，趋空依旧

2011年7月5日    威尔鑫首席分析师   杨易君

周一国际现货金价以1486.9美元开盘，最高上试1496.7美元，最低下探1486.2美元，报收1495.5美元，相较于前日上涨7.7美元，涨幅0.52％，日K线呈现一根超跌反弹的中阳线。

因美国独立日休市，周一黄金市场总体交投清淡，金价在连续两日下跌后再度反弹，但不改阶段性市场趋空氛围。但周五金价在1480美元附近体现出明显技术支撑，也意味着短期金价的颓势不一定延续惯性，可能在相对更低的区间维持短期振荡，随后偏于下行可能较大。

周一数据与消息面同样清淡，未见明显影响市场波动的信息。从近期美元与黄金的关联波动来看，尽管终盘美元与金价在近期曾体现出一定联袂下行态势，但盘中动态基本依然反向波动：对于美元回软的颓势，金价动态上行乏力。而对于美元动态回升的强势，金价往往出现下行过激的反应。总体则体现出金市相对较大的下行盘口压力。

美元在连续5阴下跌后，周一在清淡交投中体现出回调抵抗，如果周二美元转强运行，应该对周一超跌反弹后的金价形成一定压力，故不宜对短期金价过于乐观。日内美元反弹的较强阻力区间位于74.8～75点之间，突破后有望进一步延续技术性回升。突破失败则可能再度弱势振荡，或助金价维持一定反弹强势。

再如金价日K线图示：
 
上周三前历经弱势反弹回抽季度均线之后，周四、五的金价再度破位下行，进一步确认短期金价的颓势。金价不仅向下远离了5月初下行至1462.3美元后形成的反弹趋势线L1，也更加远离了1月初金价下探1308美元后形成的中期上行趋势线H。日内金价在1496～1502美元之间存在强阻力，笔者以为日内金价突破1502美元的可能很小。

上周对冲基金在黄金和白银市场都大肆利用库存多头打压金银价格，这是我们期望的格局，也符合我们早先判断。对冲基金的白银净空再创阶段性新低，也说明我们认为这轮打压之后，白银市场将迎来很好安全边际作多机会的正确性。上周对冲基金在黄金市场用了继07年8月之后最大的单周能量打压金价，这也符合我们上期周评认为阶段性金价的调整可能持续的判断，我们将继续利用符合预期的过渡性交易放大新一轮战略建仓前的本金。对于稳健型投资者而言，不妨维持空头观望，但需保持对战略机会可能来临的高度关注。短线根据动态趋势追涨杀跌可能是相对危险的交易，尽管我们认为阶段性总体市场氛围偏空，但中长期牛市格局不会改变，故逆中长期趋势的空头交易只能是过渡性交易，如果缺乏把握过渡性交易的技术能力，观望应该是最好的选择。

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