威尔鑫点金：黄金美元，谁的趋势支撑更有效？

2010年3月16日    威尔鑫首席分析师   杨易君

周一国际现货金价以1102.85美元开盘，最高上试1110.1美元，最低下探1100.9美元，报收1108.65美元，较上个交易日上涨7.15美元，涨幅0.65％，日K线呈现一根振荡回升的小阳线。

尽管周一美元呈现出较强回升势头，但金价总体抗跌明显，并在隔夜凌晨1点后利用美元些许动态回软回升收高。消息面上，周一市场仍聚焦希腊债务危机获得解决的进程，市场没有得到多少提振信心的线索。而温家宝关于人民币汇率的讲话又令市场揣度中美在贸易问题的矛盾可能进一步加深。上述两则消息似乎都被市场认为在提振美元的避险买盘，刺激美元再度回升。

来自路透的消息面显示：德国政府发言人周一表示，欧元区财长周一在布鲁塞尔的会议上不会做出有关援助希腊的任何政治决定。“希腊债信危机将持续是悬在欧元上面的一把刀，”EverBank World Markets副总裁Chris Gaffney说。“只有时间才能证明希腊的债务再融资努力会否成功，”他补充说，“在其他的一些事件或危机能吸引(汇市投机者)的注意力之前，欧元都将持续大幅波动。”中国总理温家宝周日表示，人民币将继续坚持以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，中国将进一步推进人民币汇率形成机制的改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。市场认为，温家宝的讲话令市场感到不安。

美国穆迪投资服务公司(Moody's)周一发布报告称，目前全球四大Aaa评级的主权债发行国及西班牙的债信评等仍然安全，但风险已有增长。穆迪发布的Aaa主权评等追踪季度报告(Aaa Sovereign Monitor)称，对美国、英国、法国和德国，以及西班牙和并无太大财政问题的丹麦、芬兰、挪威和瑞典而言，政府管理债务的能力是保持他们Aaa评等地位的决定性因素，报告令市场的人气进一步承压，刺激美元避险需求的买盘。但市场也认为对主权债信的担忧促使投资者买入黄金避险，进而形成周一金价与美元共同走强。

此外，市场将聚焦美联储周二会议结束后对货币及利率前景的声明，以期望获得更多对市场指引的线索。

对于周一金价与美元的市场表现，笔者更愿意从技术面与基金在市场中的成本分布来进行分析。如金价与美元对应的日K线图示：
 
图中所示，金价在触及1226.65～1044.2美元中期调整波段速阻线的2/3线后呈现出明显回调走势，该调整态势明显弱于美元市场提供的对应指引。但较为巧合的是，近一周多金价与美元呈现出共同疲软的运行态势，且都在上周五回软触及中短期上升趋势线H1。

就黄金而言，尽管上周五金价虚破1100美元，但30日均线、季度线、半年线以及见底1044.2美元后形成的上行趋势线H1，共振于1100美元略上构成当前金价进一步调整的支撑。故对于周一金价无视美元强势的企稳小幅回升。与其说是获得避险买盘支撑，倒不如说是受到强劲中期技术支撑。至于其支撑的有效性，笔者认为有待于进一步观察，特别是面对美元可能进一步走强考验下的市场反应。如果获得有效支撑，将是一个阶段性低点。反之，则存在进一步加速下跌可能。

再看美元，上周五美元长阴下行，但同样遇阻近几个月形成的上行趋势线H1后在周一明显回升。关于美元可能的运行，笔者在上周五的周评中有所分析。目前市场呈现出与笔者分析预期谋和的迹象，即美元存在迎来第5升浪的可能。如果上周五确定是美元4浪调整的低点，那么2浪与4浪的调整时间周期刚好都是15个交易日，且它们对应的中短期技术指标都具有很强的相似性，尽管4浪调整的幅度似乎略小。

周一美元和金价皆在各自的上升趋势线H1上获得支撑而回升，我们目前还不能简单定论谁的H1线支撑会是有效支撑，目前点位对H1线考验的时间周期还不充分。对于后市，投资人应该进一步关注美元或金价对各自H1线作用力形成的反应。当然，上周五我们分析过，无论是突破还是破位，我们都不宜过分放大突破与破位的中线预期。

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