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威尔鑫周评：金价调整的必然与短期强支撑 |
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2010-05-21 13:06:07
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威尔鑫周评：金价调整的必然与短期强支撑 本周国际现货金价以1230.8美元开盘，最高上试1242.1美元，最低下探1166.2美元，截至周五午盘时分报收1172.6美元，较上个交易周大幅下跌62.9美元，跌幅5.11％，周K线呈现一根大幅回落尽吐前两周涨幅的长阴线。 本周金价迎来大幅调整，尽管调整速度与幅度有些超出我们预期，但我们认为本周金价的调整是个必然，上周市场资金动向显现出极强的调整端倪。 从基本面来看，本周希腊获得救助偿还了到期的第一笔债券，市场避险意愿受到短期考验，美元冲高回落、黄金大幅下跌。但欧元区的负面人气并未得到根本改善，压在投资者心上的政府债务危机阴霾没有因为希腊获得短暂救助而放缓，这从资本市场的大幅下跌，以及商品市场的继续走弱可以看出。本周无论美元还是黄金，走势似乎主要受心理层面影响，担心欧元区政府对市场进行实质性干预。但我认为美元的中期上行趋势不会受到影响，而黄金面临阶段性下跌考验后的中期趋向则有待于进一步观察。就基本面而言，我们应该继续看好黄金，希腊债务危机题材暂告段落，还会陆续冒出更多债务危机题材，葡萄牙、西班牙，甚至近期关于日本的债务危机也开始出炉，这些题材将继续构成黄金的避险买盘支撑。 此外，欧盟对成员国进行债务救助其实质是进一步释放流动性，势必增大通胀预期。尽管各货币间的汇率关系似乎难以体现出某种货币存在明显通胀。但就货币购买力来看，实质性的明显通胀已经客观存在，并存在进一步放大预期，这对黄金同样存在利好，这是08年金融危机爆发后流动性过度释放的必然。关于阶段性欧元的大幅贬值，欧盟成员国即忧亦喜，喜的是欧元贬值有利于欧洲经济在国际贸易中的竞争加强，有利于欧洲经济的复苏。忧的是欧盟担心欧元贬值的政治色彩过于浓厚，这会影响全球对欧盟能否维持稳定的信心，这是欧盟不愿意看到的。即如果当前欧元的贬值纯粹是基于经济、金融预期的纯市场行为，欧盟乐见。如果欧元的贬值带有强烈的政治投机攻击色彩，欧盟不愿意。目前来看，欧盟认为情况更像后者。故欧盟保持对市场干预的警惕，但并不盲目实施，因为盲目的进行市场干预可能让市场认为欧盟本身对欧元信心在减弱。欧元集团主席贾克周四表示，没有必要马上采取行动阻止欧元下滑。欧盟执委会副主席阿尔穆尼亚(Joaquin Almunia)也表示没有必要进行干预。但本周欧盟作出意欲干预的“架势”确实对市场产生了影响，而我认为这无助于美元的中期涨势。此外，如果真单纯进行市场干预，但干预没有成功，这会对欧元形成更大的信心打击，势必诱发投机作空欧元更为猛烈的反扑。这也是欧盟考虑是否进行市场干预的重要因素。要想彻底解决投机，那必须别让投机存在生存的土壤，这个土壤就是欧元区政府债务危机。对欧盟而言，难度确实相当大。 此外，当上周金价进一步上行至1240美元上方后，技术面存在较强短期压力。而真正诱发金价大幅调整的是机构间对短期金市前景的巨大分歧。 从上周基金及商业机构的交易行为来看，对市场前景分歧较大，这往往至少诱发短期较强调整。在上周金价进一步大幅上行过程中，并未出现明显的空头止损或爆仓行为，这种行为常常是阶段性市场转向的标志。但是，上周无论基金还是商业机构，都曾逢高加大空头布局力度，尽管其多方头寸并未减少，实质性的结果是多空双向同时增仓。其中基金多头增幅大于空头增幅，而商业机构的空头增幅则明显大于多头增幅。不管怎样，这种机构间对市场前景的巨大交易分歧往往示意市场至少迎来短期调整。而本周金价调整无疑算得上迅猛。 技术面上，如金价日K线图示： 对于短期金价见顶后的调整强支撑，我们认为在1170美元附近，尽管周五亚洲早盘被进一步虚破。我们曾以为这样的调整目标应该出现在下周初，本周即迅猛到达有些出乎意料。但我们依然认为1170美元附近存在短期金价调整后的较强支撑，这应该是至少“短期”的极佳买点。理由如下： 如金价周K线图示：即便是熊市开始的调整，当金价由阶段性顶部回落触及图示中红色布林中枢线时，也将构成极强支撑，至少诱发强反弹。而如果是牛市的中继较深调整，基本以虚破布林中枢线调整到位。目前该中枢线位于1177美元附近。 而日K线图显示，阶段性金价如果延续调整，在1170美元附近会形成极强支撑，这至少是短期极佳买点。日线图示中的四大支撑在此构成短期强支撑：第一支撑为30日均线；第二支撑为图示H1H2上升轨道的H1趋势线；第三支撑为1044.2美元至1248.9美元目前整个波段上行回调的38.2％黄金分割支撑线。其中1044.2～1248.9美元回调的38.2％黄金分割线位于1170.7美元，综合以往金价运行特征来看，即便金价转势进入调整，第一次没有经过强反弹的单边下行基本不会触及该线。但周五亚洲盘面该线被进一步单边下行虚破。第四支撑为图示中的头肩底“颈线”。 故即便本周金价意外下穿1170美元支撑，我们也认为1170美元附近至少是个短期安全买点。就中期而言，尽管我们认为政府债务危机题材的基本面对金价仍有提振，但本周过于迅猛的下跌对多头的打击力度较大。故就技术层面而言，在金价未能进一步回升至1220美元前，都不宜对中期前景过于乐观。短期1200美元附近即存在金价反弹较强反压。此外，周五金价自1084.9美元上行浪的趋势线L被破坏有些让市场更为蒙阴，短期技术指标则显示出极其明显的超跌信号。 《金价调整的必然与短期强支撑》《为何短期金市出现强卖压？》《美元还将大涨，黄金尚能跟否？》《金价创纪录的必然》《1万亿救助能否令市场产生拐点？》《欧洲债务危机导弹助推金价上云霄》《金市面临调整的资金流向前瞻》《从当前市场资金动向看黄金美元》《SEC诉高盛，国舅告太子，不影响黄金》《希腊债务为影响市场导火线，非炸药包》《金价或将进一步承受美元走强考验》《金市看多不成熟，高盛事件或闹剧》《金价强劲回升，但不具备大牛基础》 《从对冲基金交易轨迹看黄金市场》《美元第5升浪会否对应金价第5跌浪？》《从对冲基金交易行为看黄金美元前景》《来信：揭示杨易君金市分析方法》《为何断定节后金价看涨》《从美元强势大戏看中期黄金》《为何获得银行黄金交易大赛全国第三》《金市空头需防多头加速逼空》 欲知更多最新基金动向资讯及具体操作建议，请申请为威尔鑫资讯会员，享受威尔鑫对金市极具实战价值的研究成果，咨询电话028-66719233（该号假日也通）028-86128733。 |
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