北京 - 悉尼 - 东京 - 法兰克福 - 伦敦 - 纽约 -
分享到: QQ空间 新浪微博 腾讯微博 人人网 更多
国际贵金属
全球指数
银行机构金条
国际贵金属
全球指数
高赛尔金条 6639.04 65.32
招金金条 208.38 5.80
普通投资金条 208.38 2.58
国鼎金条 220.90 2.91
国鼎金条 6870.76 90.51
仟家信品牌金 220.00 2.00
仟家信生肖金 220.00 2.00
金交所金条 220.00 2.00
  • 黄金
  • 黄金(¥)
  • 白银
  • 铂金
  • 美元
  • 欧元
  • 英镑
  • 日元
  • 澳元

首页 »投资参考—咨询13980468832» 高盛:奇怪的事情正在发生 这将推升美债利率

高盛:奇怪的事情正在发生 这将推升美债利率

2018-05-15 08:43:39 来源 -- 作者

高盛:奇怪的事情正在发生 这将推升美债利率


2018-05-15

摘要:在美国经济达到充分就业的情况下,赤字却持续走高,这一现象十分反常。高盛指出,政府需要更多发债来填补赤字,而这发生在“大买家”美联储撤退的时候,在需求减少,供应增加的情况下,利率将走高。

高盛近日在一份报告中指出,在美国经济达到充分就业的情况下,美国预算赤字却持续走高,这一现象十分反常。

高盛指出,这意味着,政府需要更多融资来填补赤字,从而推升利率。同时,经济扩张下的大规模刺激政策可能导致经济过热,从而引发货币政策进一步收紧。

高盛预计,到2019年底,美国10年期国债利率将上升至3.6%。

美国目前失业率为3.9%,并且还在下降,而预算赤字在2017年达到6680亿美元。据美国国会预算办公室预计,预算赤字将在2020年达到1万亿美元。

失业率下降的同时赤字却在扩大的现象在美国历史上非常罕见,二战以来仅在朝鲜和越南战争期间出现过。因为一般来说,经济扩张有助于减少赤字。

美国当前这一反常现象源于政府推出的大规模财政刺措施,这包括去年底通过的1.5万亿美元税改以及3月份通过的1.3万亿美元高额支出法案。

为了应对不断增长的债务负担,美国政府必须发行更多债券来融资。高盛经济学家Daan Struyven 和 David Mericle在报告中写道:

    更令人吃惊的是,预算赤字不同寻常的增加发生在美国联邦债务在GDP中的占比已经接近历史最高水平的时候。这将导致国债发行增加,需要公众在未来几年吸收更多的政府债务。

而与此同时,金融危机以后的美国国债“大买家”美联储正在撤退。

在需求减少,供应增加的情况下,美国政府将不得不以更高的价格向投资者融资,而这也意味着更高的利率。

此外,在经济已经略微超过充分就业的情况下,大规模的减税和财政支出可能在今年和明年导致经济出现过热,并由此引发货币政策进一步收紧。

华尔街见闻此前提及,截至3月31日的今年一季度,美国财政部共发售了4880亿美元的适销债券用于融资,较1月预期超出了470亿美元。这一数额创下2008年四季度金融危机顶峰时发债5690亿美元以来的新高,也是历史上一季度官方融资额的最高纪录。

IMF此前预计,5年之内美国债务占GDP比例将达到116.9%,超过意大利的水平。

附件