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大幅上涨后,黄金近期面临的风险增加
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大幅上涨后,黄金近期面临的风险增加

2019-08-14 14:59:16 来源 -- 作者

上周,贵金属再次强劲上涨,黄金涨幅高达3.5%,黄金股(GDX和GDXJ)的涨幅约为6%,白银上涨4%。

黄金突破1420-1425阻力后,贵金属的上涨动能开始增强。分析师Jordan Roy-Byrne注意到,随着价格走高,一些技术指标和情绪指标暗示投资者应谨慎行事

黄金投机性净持仓占全部未平仓合约54%,极为接近2000年以来的峰值55%-60%。商业对冲机构可能在某个时候开始回补,就像2006年和2010年那样。但是Byrne指出,现在需要考虑黄金维持在1550阻力之下,商业机构不会回补的可能性。

 

图为2002年-2001年中,黄金投机性净持仓(54%)和每日情绪指数(DSI)的21日均值(84%)。

在这黄金强劲上涨的10年中,这两个指标分别触及54%和84%的情形共有7次,其中有5次黄金在至少数月的时间里出现回调或者盘整。

 

Byrne发现,黄金股(特别是GDX)出现相当超买的情况,同时GDX接近多年来的阻力位31-32.

看涨百分比指数(BPGDM)和GDX新高指标的20日均线接近2016年7月的高位。

Byrne指出,贵金属走强且基本面看涨,但是在其强劲的上涨趋势中可能出现调整和盘整。

情绪指标令人担忧,黄金和黄金股(GDX)接近其重要阻力位1550和31-32.

因此,Byrne认为,现在不是大幅押注黄金或大型黄金股的时候,若贵金属回调,这两者受到的冲击将比白银或初级矿业股更为严重。建议错过近期黄金上涨的投资者在当前保持耐心。

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