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全球宽松+乐观情绪回落助推金价反弹,但上行仍缺乏动力,晚间关注非农表现

2020-06-05 14:00:33 来源 -- 作者

全球宽松+乐观情绪回落助推金价反弹,但上行仍缺乏动力,晚间关注非农表现


周五(6月5日)现货黄金窄幅震荡,现报1712.78美元,跌幅0.07%。

周四因投资者担忧近期涨势过大,透支刺激措施和经济复苏前景,同时美国贸易数据表现不佳,因此黄金一度涨逾1%,最高触及1721.54美元。

同时欧洲央行扩大并延长购债计划也给黄金提供支撑。周四世界黄金协会数据显示,全球黄金持有量创纪录新高,且今年迄今流入量超过有史以来最高年度流入。同时疫情蔓延风险依旧存在也给黄金提供部分支撑。

不过经济复苏的希望仍继续限制黄金的涨幅,同时美国抗议局势出现和缓的迹象也使得黄金部分承压。

日内关注美国非农数据,预计在5月将录得下降750万人。尽管非农就业人数下降幅度大幅的缩减,但是预计失业率将从14.7%进一步升至19.1%,这是自大萧条(25.6%的峰值)以来的最高水平。非农的数据表现将对黄金和股市走产生直接的影响。

市场乐观情绪回落,美股止步四连阳,黄金上涨逾1%

周四美股止步四连涨,投资者担忧近期涨势过大,透支刺激措施和经济复苏前景。标普500指数创两周来最大跌幅。纳斯达克指数领跌。

标普500指数下跌0.3%,报3112.35点;道琼斯工业平均指数基本持平,报26281.82点;纳斯达克综合指数下跌0.7%,报9615.813点

尽管周四数据显示美国上周初请失业金人数降至了200万人下方至187.7万人,但是仍略高于预期184.3万人。与此同时续请失业金人数则明显差于预期,市场预期为2000万人,实际值为2148.7万人,高于前值2083.8万人,周四公布的其他数据显示,4月贸易逆差大幅上升,因疫情颠覆了全球商品和服务流动,将出口推至10年低点。受此影响,美股回落,推动金价反弹1%。

总体而言,尽管近期经济重启使得美国就业市场的压力明显缓解,但是美国就业形势仍依旧严峻。

Wrightson ICAP LLC首席经济学家表示,许多初请数据反映的是当前的裁员,因企业更广泛地开始调整未来一年的前景,即使经济开始重新开放,新的失业岗位仍在继续堆积。

分析认为,虽然随着企业重开,最糟糕的失业情况可能已经过去,但经济学家预计,在3月中旬为控制疫情蔓延而实施封锁期间,约有四分之一的工人被解雇或暂时休假。尽管政府实施了薪资保护计划,但许多企业仍料将破产,因此这部分工人不太可能重新找到工作。

此前一天美国自动数据处理公司(ADP)3日公布的数据显示,受疫情冲击,5月份美国私人部门共削减276万个就业岗位。同时,自动数据处理公司将美国私人部门4月份就业岗位削减数量从2023.6万个调整至1955.7万个。

日内关注非农数据表现,非农就业人数在4月录得史无前例的下降2050万人后,预计在5月将录得下降750万人。尽管非农就业人数下降幅度大幅的缩减,但是预计失业率将从14.7%进一步升至19.1%,这是自大萧条(25.6%的峰值)以来的最高水平。非农的数据表现将对黄金和股市走产生直接的影响。

欧洲央行扩大并延长购债计划也给黄金提供支撑

欧洲央行周四批准扩大经济刺激计划规模,幅度超过预期,以提振因疫情大流行而陷入二战以来最严重衰退的经济。

在采取了一系列应对危机的措施几个月后,欧洲央行再次扩大了印钞计划规模,以缓冲今年可能高达12%的产出降幅,尽管各国政府在限制措施导致企业关停的同时,仍在创纪录支出来保住就业。

欧洲央行此举也被视为对德国宪法法院的藐视。就在几周前,德国宪法法院曾试图限制欧洲央行的权力。欧洲央行明确表示,它不会听从各国法院的命令。

周四的决定将欧洲央行的紧急债券购买计划延长至2021年中,并将计划规模扩大6000亿欧元,至1.35万亿欧元。这应能让欧洲央行买下欧元区政府为抗击疫情而发行的大部分新债。

三位消息人士透露,欧洲央行政策制定者周四在讨论扩大大流行病紧急资产收购计划(PEPP)购债规模时,在扩大5000亿还是7500亿欧元的问题上展开了辩论,最终宣布的数字是一个折中结果。

周四欧洲央行的购债计划,加上德国出台的庞大支出计划,以及欧盟雄心勃勃的财政方案,是欧元区20年历史上最大规模的协调行动。但欧洲央行工作人员将2020年欧元区产出的基线预测大幅下调至萎缩8.7%,而3月份时他们的预测还是小幅增长0.8%。

欧洲央行预计2021年经济将有所反弹,增长5.2%,但拉加德表示,风险偏向出现更糟糕的结果,GDP可能萎缩高达12.6%。这可能意味着欧洲央行的刺激行动还没有结束。

Pictet Wealth Management策略师Frederik Ducrozet表示:“我们预计,9月份将决定将PEPP的规模再增加5000亿欧元,至1.85万亿欧元。我们怀疑,脆弱的复苏将需要一段时间的稳定干预。”

对此德国商业银行分析师Carsten?Fritsch表示,欧洲央行扩大其债券购买计划“对黄金是大利好”;他谈到最近的价格下跌时说:“任何回调都是买入机会”。

世界黄金协会:全球黄金持有量创纪录新高,且今年迄今流入量超过有史以来最高年度流入

世界黄金协会(WGC)最新数据显示,全球黄金ETF在5月份增持了154吨,使黄金持有量达到历史新高3510吨。

在有关黄金ETF的月度报告中,该协会表示今年迄今为止的流入量为623吨,超过了有史以来的最高年度流入量,2009年为591吨。

WGC表示,北美基金的持仓量增加了102吨,而欧洲的持股量增加了45吨。亚洲则增加了4.4吨,而其他地区流入了2.6吨。

具体到每一个ETF中,SPDR Gold Shares流入量最大,增加了67吨,而iShares Gold Trust增加了20吨。

同时,有两只总部位于英国黄金ETF吸引了欧洲资金涌入——iShares Physical增加了23.3吨,而Invesco Physical Gold增加了6.9吨。

WGC表示:“英国的黄金基金继续占据区域和全球市场份额相当一部分比重,目前占欧洲资产的48%和全球资产的21%。”“在过去的一年中,美国低成本的黄金ETF的总体持有量翻了一番,达到99吨,这大约是所有亚洲黄金ETF的规模。”

美国银行:全球央行持续扩大的资产负债表将推动金价进一步走高

美国银行财富管理公司分析师哈沃斯(Harworth)对黄金价格持“建设性”观点,并认为黄金在投资组合中的作用是多元化投资的一部分。

到2020年为止,由于疫情带来的经济影响以及所有随之而来的刺激措施和宽松的货币政策,黄金价格一直在上涨,不过在过去几周中黄金基本上处于横盘整理状态

Harworth列出了可能影响黄金未来发展的三个主要因素:通货膨胀,实际收益率和央行资产负债表。他说,最后一个中央银行资产负债表是最可能推动黄金发展的因素。美联储目前已经启动了市场观察家所称的无限量化宽松政策。

Haworth说:"由于黄金价格这么长时间以来一直持平,相对于美联储资产负债表的当前水平,它的价值可能是合理的。很明显周四欧洲央行的资产负债表增加对它有所帮助。随着时间的推移,美联储资产负债表继续扩大,这应该会帮助金价走高。”

“因此基于各国的资产负债表,我们对年底黄金的走势持建设性的观点。随着美联储提供更加明确的信息,这可能会推动金价更快的上涨。”

Haworth补充说,在接下来的几次会议之后,市场将关注美联储决策者的沟通,以寻求更多有关未来货币政策的指导

六月底大限将至,英国和欧盟的谈判依然没有突破

英国和欧盟的谈判人员本周进展甚微,双方关于未来贸易协定的谈判仍陷于停顿。据知情人士透露,作为6月关键期限之前的最后一轮谈判,双方在关键问题上仍然相距甚远,紧张气氛并没有显著改善。

此轮谈判将于周五正式结束,双方若未能缩小分歧,将增加英国首相约翰逊和欧盟委员会主席冯德莱恩的压力,迫使他们本月晚些时候会晤时直接干预以打破僵局.

总体而言随着市场对于英国无协议脱欧担忧情绪升温,也将继续提振英镑计价的黄金。

全球防疫局势依旧严峻

美国CDC负责人表示美国对疫情带来的重大健康威胁仍未做好充分准备。

同时周四伊朗新增新冠病例创下单日最高,墨西哥和巴西的新冠死亡人数创下单日增幅纪录

巴西超过意大利,目前在全球新冠死亡病例中排名第三,巴西24小时内有1473人新冠死亡病例,创单日最高纪录

根据巴西卫生部当地时间4日晚公布的最新数据,该国单日新增新冠肺炎确诊病例30925例,累计确诊614941例,巴西成全球第2个确诊数超60万的国家;新增死亡病例1473例,累计死亡病例34021例。

对于经济复苏的预期和美国抗议局势缓解施压金价

尽管美国表现不佳的经济数据以及全球持续巨量的宽松对黄金构成了支撑,但是随着全球重启经济,市场对于经济复苏的乐观预期仍限制黄金的涨幅。

同时非洲裔男子George Floyd之死引发的暴力抗议活动昨夜似乎有所缓和,检察官对涉案警官提出了新的指控。

华盛顿和洛杉矶取消宵禁,全美多地为乔治·弗洛伊德举行悼念活动,多数城市的示威大体和平。

因此市场仍需要留意全球经济重启以及美国抗议局势的和缓,如果出现进一步好转的迹象可能会限制黄金的涨幅

后市前瞻

① 20:30 美国5月季调后非农就业人口及失业率
② 20:30 加拿大5月就业人数
③ 22:00 加拿大5月IVEY季调后PMI

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